〈分析〉日子不再那麼好過！ 三星內憂外患多面夾擊

受惠於手機的熱銷，三星過去兩年成長快速，成為消費者和投資者的寵兒，然而近來風光不再，三星財測不理想引發股價暴跌，新推出產品也並未讓市場驚豔，還有許多隱憂埋伏，三星若不儘快掃除障礙，再次擄獲消費者和投資者的愛，恐怕將處於危機。

新產品創新危機

《華爾街日報》指出，近來的 CES 展 (消費性電子大展)上三星推出了多樣新品和新概念，包括S Smart Home、弧形電視等等，但卻不被專家認為有何突破性科技技術，比起「質」而言，只是增加了產品線的「量」，遭到質疑是否能帶動成長。

去年三星推出了不少創新產品來刺激銷量，然而消費者並不買帳，例如弧形電視、弧形螢幕、Galaxy Gear Watch 等，這些產品都未引爆需求，雖然三星表示 Galaxy Gear Watch 出貨達 80 萬以上，但卻從未透露實際銷售數字。

股價市值大跌

2013 年對三星股價來說並不好過，整年股價下跌達 20%，但新的一年狀況並未改善，因憂心成長趨緩，未有令人眼睛一亮的新產品，三星股價續跌，市值蒸發超過 90 億美元。

果不其然，三星周二的財測證實的這樣的看法，三星最新一季度營運獲利估計將下滑 3.8%-8.4% 之間，而 2013 第 3 季成長則下跌 26%。

韓元走強衝擊

雪上加霜的是，韓元的走強恐怕將更衝擊三星在高階市場的競爭力。

韓元兌日元近來衝上 5 年高點，兌美元則邁向 2 年高點，這讓三星的競爭對手蘋果 (Apple)(AAPL-US)、索尼 (Sony)(6758-JP) 佔有出口競爭力，而出口正是三星最大的獲利來源，根據 IBK 分析師估算，韓元兌美元匯率每走強 10，就會對三星每年造成 6000 億韓元的損失，相當於 5.63 億美元。

訴訟費用高昂

三星和蘋果之間永不止歇的專利訴訟，今年勢必將持續下去，三星則必須要挪出一筆訴訟用資金，這對三星的財務也會造成一定壓力。(接下頁)

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蘋果和三星幾乎在全球各地都有官司開打，且暫時也還看不到結束的跡象，之前美國法院就判定三星必須要賠償蘋果近 10 億美元的損害賠償。

利潤空間遭壓縮

三星在行銷方面向來大手筆，新品上市廣告絕不手軟，但近來星智慧型手機銷售成長趨緩，再加上售價下跌，這些綜合因素壓縮了三星的獲利空間，且手機的銷售趨緩連帶也會傷害三星的顯示器部門，因三星自家生產自家螢幕。