國債期價放量回升 區間操作為宜

國債期貨主力合約早盤大幅上漲，午后小幅回調，收盤時最終主力合約TF1403收盤價為91.440，上漲 0.182元。從成交情況看，國債期貨成交較前一交易日明顯回暖，各合約總成交量為2831手。

截止期貨收盤，銀行間債券市場上，7年期國債成交收益率明顯回落，從昨日5年期國債發行情況看，中標利率略低於預期，中期國債收益率繼續上行空間不大。

雖然央行暫停公開市場操作，但短期資金價格繼續回落。由於春節過后，資金面的逐漸寬鬆，目前期價對短期資金面因素的敏感度下降。

近日下發的107號文針對影子銀行提出了更嚴格的管理辦法，對債券市場形成壓制，但昨日利率債較信用債品種表現更為抗跌。這是因為加強對影子銀行的監管，控制銀行的表外資金池對非標產品的投資，對利率債有一定的利好作用，可以促使一部分債券投資需求回歸到利率債上面。

從期價近期表現看，91.200-91.900元的震盪區間依然有效。操作上，建議投資者區間操作為宜。