《大行報告》摩通降越秀交通(01052.HK)目標價至5元 評級「增持」

摩通報告指，受惠旗下新公路資產的貢獻，越秀交通(01052.HK)去年月均路費收入增長近20%，管理層預期擴建項目將繼續推動收入增長，料2014年廣州地區的成熟項目和新公路，路費分別增長5%和20%，該行將其目標價由5.2元降至5元，評級「增持」。

摩通表示，越秀出售廣州證券4%股權可獲一次性收入7000萬元人民幣(下同)，市政府餘下的5億元補償亦已收取，惟9000萬元匯兌收益因行政原因撥入2014年。另外，由於政府叫停清連二級公路的通行費，在無補償情況下，預期減值費用為4000萬元。

集團會繼續物色收費公路資產的投資機會，但管理層預期短期內不會有重大收購項目。除中國證監會有關現金分紅的指引外，集團未有收到任何監管機構的派息指引，集團擬維持60%的淨利潤派息比例。(hi/u)

阿思達克財經新聞

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