郎咸平：巨額地方債扎堆到期 都是管太多惹的禍

導讀：我們的政府是背負重債進入2014年的。2013年12月30日，審計署公布了2013年全國政府性債務審計結果：截止到2013年6月末，全國政府性債務為30.27萬億，其中全口徑中央政府性債務為12.38萬億，全口徑地方政府性債務為17.89萬億。拋開真實債務規模是否被低估這個難解的問題，僅目前接近18萬億的地方債就足夠地方政府焦慮慌張。為什么？首先，地方政府債主要投向了具有公益性質的“面子工程”，而市政建設等項目都是很難在短時間內收回成本的；第二，根據審計署的公告，2014年約有3.57萬億的地方債將集中到期，占地方債總額的20%，這里面政府負有償還責任的債務占比是66.78%。我們的地方政府拿什么還債？如此只顧短期政績，不可持續的政府運作模式要如何改弦更張？關於中國地方債問題，郎咸平教授用希臘債務危機和中國地方債進行對比，得出獨特的中國地方債起因解析思路。以下為圖書正文部分節選，以饗讀者。

其實不管是金融失靈，還是國企壟斷資源不作為，歸根結底還是政府的管理出了問題。希臘是因為政府管得太少了，對外無力涉足歐盟的金融扭曲設置，讓國家陷入貿易赤字困境，對內則是無力管控各級政府和國企，以至於淪落到時刻擔心國家破產的地步。至於我們，則是政府管得太多了，特別是地方政府不該管的也要橫插一腳，結果搞得自己債臺高筑。

我們的政府是因為干預太多，不該管的也要管。我們的各級政府都非常熱衷於資助國企，經常是財政出錢為國企提供各種明貼、暗補，甚至直接注資。按理說，我們進行了那么多年的國企改革，應該把它們變得更市場化，但結果正好相反，國企越來越依賴政府。不僅如此，我們的地方政府還非常喜歡插手私企的事。就拿尚德來說吧，2013年3月，無錫尚德太陽能電力(行情專區)有限公司宣布破產，欠債71個億，拖累工行、農行、中行等在內的9家債權銀行(行情 專區)。其實尚德自從2012年8月開始，在美國紐交所的股票就已經跌到了1美元左右，收到了退市警告。尚德股價從最高峰時的90美元跌到了0.6美元。經營狀況這么糟糕，尚德還是拿到了國內銀行的巨額信貸資金——2億元——用來解困。怎么拿到的呢？是無錫市政府擔心尚德破產會影響當地上萬人就業，還有“尚德”這個地方知名企業的名片效應，最後決定為其出面斡旋。結果呢，借到錢的尚德並沒有起死回生，而放貸的工行、農行、中行這些銀行卻有可能形成71個億的不良貸款。

其實，就在尚德已經走到破產這一步的時候，無錫市政府還在想盡一切辦法進行干預。尚德的創始人施正榮原本打算只保留在紐交所上市的尚德電力這個子公司，其他的尚德資產全部按照破產清算的步驟處理，也就是把其他資產變賣掉來還債。但是無錫市政府進行了干預，並且派出無錫市國聯發展有限公司來接手尚德，變破產清算為破產重組。

既然尚德的資產沒辦法按市場邏輯變現還債，它欠銀行的錢怎么還呢？2013年3月底，對尚德授信最多的中行發布了它的2012年年報，到2012年年末中行一共給了尚德30多個億的授信額。中行很明確地表示說，它給尚德的貸款全部降為不良貸款，還擷取了50%以上的撥備。意思很明顯，就是中行已經做好了虧掉一半貸款的準備了。剩下的一半債務由誰來承擔？據推測，這筆賬很可能會落在無錫國聯身上，而無錫國聯是無錫市政府在1999年成立的國有獨資企業。所以說，最終是由無錫市買單。

根據我們的調查，無錫市2012年全年的公共財政預算收入完成了658億元，但是無論我們怎么找，都找不到官方公布的財政支出情況。但我還是在媒體的報導里窺到了一絲端倪，2012年6月份的時候，無錫太湖城管理委員會和濱湖區華莊街道辦事處聯名在網上發出了《致全體機關人員的一封公開信》，里面說，因為這個地區的拆遷建設任務“艱巨而繁重”，面臨著“巨大的資金壓力”，所以從6月份開始，“所有機關人員暫停發工資，只發放生活費”。這個訊息后來被當地財政部門“辟謠”了，但是我有理由相信，無錫市的財政收支已經是入不敷出了。

透過對希臘和中國地方債務的比較分析我們發現，正因為金融失靈、國企驕橫還有政府干預，導致我們地方債務狀況如此糟糕。那如何杜絕金融失靈，如何使國企擔當起應有的責任，如何轉變政府職能，值得再重新思考。只要解決好這幾個問題，才能從根本上解決地方債務危機。（博客：郎咸平）