白銀再次回踩10年均線 白銀牛市尚未結束？

2013年對於貴金屬，尤其對於白銀來說，是最為悲慘的一年，全球大跌36.3%，市場普遍認為，白銀上升趨勢也宣告完結。但是筆者認為，這絕不是熊市的開始，而是一個震盪加劇,波動加劇的新周期，白銀價格將進入一個反彈，震盪，修復與再創新高的新周期。

從白銀價格走勢來看，過去十年總體走勢強勁，但是在上漲的過程中，並非沒有出現過中期內價格急挫的現象。比如2008年，白銀急跌23.50%，市場一度預計白銀將隨著金融海嘯一同進入熊市，但是急跌回踩10年均線后，出現了一波拉漲，價格在2年內連番4倍之多。

而關注2013年急跌，在06月28日急跌測試10年均線后，又出現了一個反彈的行情，說明10年均線依舊有限，而10年正是黃金白銀牛市10年。縱觀白銀10年牛市，從2003年收盤價站穩10年均線后，在2004年和2005年連續兩次回踩10年均線，之后均出現反彈，也說明了10年均線是極為有效的支撐。

而從基本面看，針對當前貴金屬牛市終結論流傳甚廣，筆者認為現在斷言牛市終結尚早。因為在發達經濟體短期內難以調整貨幣政策基調的背景下，貴金屬作為對沖信用貨幣風險的工具，仍然有望成為各國央行擴充外匯儲備的選擇，也將繼續成為包括對沖基金在內的投資者降低組合風險的工具。這將在寬鬆貨幣環境下，繼續成為支撐貴金屬價格的理由，限制資金大量流出黃金市場。

筆者認為，10年均線可以認定為白銀的強弱分界線，一旦2014年收盤價不破10年均線或者出現反彈，那么白銀牛市還將繼續。而一旦2014年收盤價破10年均線，行情將會出現一輪繼續回調，或者說是白銀牛市將會終結，所以中長期投資者可以關注10年均線。