宏達電Q4毛利率、M8上市是法人後續觀察焦點

精實新聞 2014-01-06 09:57:18 記者 陳祈儒 報導

宏達電（2498）在上周末公布2013年第四季的獲利，大致符合日前券商的預期，在業外處分收益的挹注下，單季每股獲利為0.38元，單季轉盈。券商表示，在上季營收衰退下，宏達電自結單季合併營業淨損15.6億元、營益率-3.6%符合預期，而重心在於接下來法說上公布的合併毛利率水準；法人評估，如果還能站穩20%毛利率，就算是持穩的表現。

由於宏達電必須要投入中國大陸等新興市場，並且要能適合當地的4G網路規格與分散風險，因此採用像是聯發科（2454）、博通（Broadcom）等新平台晶片組，在目前宏達電獲利還沒有完全轉好的情形下，使用這些新晶片組可以減少研發資源上的壓力。

法人指出，在成品售價上，宏達電也要有競爭力；所以因應大陸市場需求，宏達電推出許多中價位與入門款手機，整體ASP應該會走滑，所以毛利率的水準，將是觀察的焦點；若是毛利率維持在20%左右、毛利率不要惡化，法人評估這就算持穩的表現。

券商評估，隨著HTC One與HTC One max等系列，還有Butterfly s等旗艦手機的銷售生命周期逐步走進了尾聲，2014年2月份能否如期推出高階手機M8，將是影響法人投資評等的重點。

在2013年財報符合預期，且2014年首季的原本旗艦機種、中階的Desire系列為銷售重心後。今年首季產品主打中階以下的市場，所以法人評估，其在毛利率與營益率上仍有一定的壓力，部份券商還是多維持中立與賣出等投資評等；要等到看到M8新機上市之後，才會評估變動投資評等。