天弘基金郭樹強：1800億巨無霸貨基的成長路

李新江

如果“互聯網金融”是2013年財經領域的主要關鍵詞，阿里巴巴和天弘基金聯袂推出的“余額寶”，無疑仍是目前最為典型的標桿品。

截至2013年年末，從成績單來看，“余額寶”的成功，讓其對接的天弘增利寶貨幣基金規模達到1853億元，天弘基金也藉此管理規模達到1944億，順利登頂業內第二大基金公司(由於QDII數據披露延遲，規模排名統計中不含QDII)。短短半年時間，天弘基金排名由50名升至第二名，僅次於華夏基金。

從開戶數量來看，“余額寶”逾3000萬名客戶已占整個公募基金開戶數的一半。這也是在舊的游戲規則下，傳統意義上的公募基金品從未取得過的成績。

直到“余額寶”的成績單出爐，許多懸疑仍然為市場所樂議。一年前，阿里巴巴為何選擇與天弘基金合作？“余額寶”又是經歷了什麼樣的籌備期？2013年，余額寶曾經出現的最大考驗是什麼，又有什麼驚心動魄的故事？未來，作為一隻巨無霸的貨幣基金，“余額寶”又能否經受流動性考驗？

針對這一系列問題，21世紀經濟報導記者專訪了天弘基金總經理郭樹強。

“余額寶”的前世今生

《21世紀》：阿里巴巴在遴選合作基金公司時，為什麼最初選擇了天弘基金？

郭樹強：我們分析其中有三個原因，余額寶的業務模式是由天弘基金首先向支付寶提出的，這一模式符合互聯網金融的方向和各方的利益訴求。第二，我們的固定收益投資管理能力，以及對互聯網業務的理解受到認可；第三，增利寶品交易流程符合支付寶用戶的利益和體驗，雙方合作的契合度很高。

《21世紀》：能否簡單介紹一下余額寶的籌備過程？

郭樹強：增利寶和余額寶的結合，從無到有，經歷了半年多的時間。2012年12月22日，當時被稱為世界末日的第二天，我們團隊和支付寶團隊達成共識，並在一周內簽訂了框架合作協議，余額寶於2013年6月13日上線。

在這半年多的時間裏面，項目組的每一位成員，包括天弘基金的、支付寶的、金證的同學們，不分晝夜，沒有休息休假，經歷了非常緊張的一個過程，都是為了這個項目能夠更快地面世。

《21世紀》：如果回頭看的話，余額寶帶來這麼好的成績，其中最關鍵的因素是什麼？

郭樹強：我覺得最重要的因素是確立正確的經營理念和紮實的執行。切身的從用戶的角度出發，注重每一個細節，才能開發出和用戶生活場景密切結合、有人氣的、更加走進百姓生活的品。

我覺得互聯網只是一個手段和外殼，並不重要，最重要的是互聯網企業的互聯網精神。天弘的貨幣基金增利寶和支付寶密切地結合在了一起，藉此，支付寶用戶、網購用戶，因此可以非常輕鬆地進行網上基金理財。

《21世紀》：市場都比較關心，在余額寶業務中，天弘基金和支付寶如何分成，天弘基金到底賺不賺錢？

郭樹強：增利寶余額寶無論對基金行業還是電商行業都是一個新的模式，是天弘基金和支付寶共同的事情。支付寶作為支付機構收取支付服務費，我們租用支付寶的入口和技術服務，付一定的技術服務和推廣費用。

如果比較來看的話，營銷成本比下銷售低很多。天弘增利寶是公司目前最賺錢的品。而為了這個項目的成功，支付寶和阿里集團也投入了大量的資源。

巨無霸貨基“流動性”懸疑

《21世紀》：無論是過去，還是今后，“流動性管理”一直是貨幣基金的內核，今年以來余額寶遇到的最大的流動性考驗是什麼？

郭樹強：2013年11月11日，余額寶首次參與“雙十一”大促，這是基金行業首度參與網購狂歡的盛宴；這是一次全民首次使用貨幣基金集體支付的狂潮； 當天我們面臨的贖回是61.25億元，這是史上基金最大單日贖回的記錄。

《21世紀》：當天的具體情況能否介紹一下，余額寶如何跨過了這一關？

郭樹強：我們統計的當天的詳細數據是，來自全國31個省級行政區、2000多個市縣的556萬位余額寶使用者在網購時使用余額寶支付。從結果來看，61.25億元、合計1679萬筆巨額資金全部順利支付，基金當日收益不降反升，流動性考驗安然度過。

也是因為跨過了這一關，很多人明白了巨量贖回不再是負面的代名詞，相反，這正是體現了余額寶的生命力。

具體回顧當時的情況，雙十一之前，我們已經專門部署了幾十個RDS資料庫、幾百台伺服器，能支持億級有效用戶數，能滿足實時交易並發數千筆每秒，極限值能達到上萬筆每秒，支持單日消費訂單數最大達數億筆。因此，在應對當天556萬戶用戶、1679萬筆的支付訂單時，系統的處理能力顯得綽綽有余，清算系統其實僅用時46分鐘。

《21世紀》：回顧“雙十一”遇到的巨額贖回，也有一種法是，能夠預測到的風險已經不是風險。因此“余額寶”在處理流動性問題上，常規工作中具備的“軟硬件”能力才是關鍵。這一點您能否給我們解釋一下？

郭樹強：其中最重要的一點是，我們設置了新型的雲直銷系統。該系統利用先進的阿里雲計算平台，設計了並行可擴展的技術架構。能支持億級有效用戶數，遠超三季末統計的實際用戶數天1367.88萬戶。

其次是，弘基金投研團隊一直力求增利寶的萬份收益穩定。在特殊的時間節點，天弘基金做了充足的流動性安排。

天弘基金有非常先進的大數據分析支持，每隔一個小時進行一次數據更新，每時每刻都跟蹤申贖情況，強大的數據挖掘團隊支撐，可以讓基金經理提前做好精準的頭寸安排，提高資金利用效率，有效保障基金收益穩定性。

《21世紀》：天弘基金在未來的戰略上還有什麼考慮？

郭樹強：下一步我們還將深化和阿里巴巴、阿里小微集團旗下平台的合作，具體方向目前還不方便透露。另外，我們也會根據增利寶上線后的情況，總結經驗，做好用戶數據研究，根據互聯網人群的需求特點拓展和佈局電商品。至於基金公司總的戰略是，天弘基金將會全面互聯網化，成為互聯時代的一家新型資管理公司。(編輯 簡俊東)