智邦Q1毛利率成長；Q2營收季增逾10%

MoneyDJ新聞 2016-04-19 記者 陳祈儒 報導

智邦科技（2345）已公布的3月營收、年減5.96%，主要是智邦近期推出性價更好的商品、以因應不同客戶的需求；由於新品今年才剛上架，客戶還再評估新品的效能表現，所以3月份下單量減少。不過，在新品逐漸取得客戶的接單之後，預計第二季營收季成長約10~15%，預計4月營收可望是今年以來的新高。

而值得留意的是，法人初估，考量到今（2016）年3月份匯兌因素的負面影響之後，智邦第一季的毛利率仍可望高於2015年第四季20.87%，優於外界的預期。

（一）客戶評測智邦新品，3月拉貨不積極：

智邦3月營收成長趨緩，主要是原有客戶的拉貨速度變慢。

同時，智邦向客戶提供了更具成本效益高的新版100G設備，下游客戶目前處於測試新品的前期，所以下單不快。

預料4月份之後，除了原有產品仍有客戶下單之外，新版產品的接受度也將開始提升，將帶動整體營運回到應有水準。

（二）法人估智邦毛利率轉佳，第一季EPS約0.63~0.66元：

智邦今年第一季營收59.23億元，算是淡季的表現。法人指出，因為雲端應用產品比例逐漸增加，估算首季毛利率約21%；由於新台幣波動較大，初估單季匯損約4千餘萬元，第一季EPS為0.63~0.66元。

（三）智邦第二季營收走揚，季增率10-15%：

法人指出，智邦的4月營收將是今年以來的新高，接下來的5月、6月皆逐月成長。第二季營收季增10~15%。

雲端應用將是智邦今年的營收動力；2015年以40G為主，預計100G的接單動力，將在2016年顯現。

智邦的100G與40G的Data Center產品在去年僅占營收的8~9%。在今年雲端服務、電商陸續增加100G的產品，今年Data Center應用市場占營收比重可增加至15%。