融慧財經：雲端機遇龐大 金山軟件具憧憬

目前內地正積極推進信息化發展的政策，包括鼓勵互聯網+、大數據及雲計算等，促進互聯網和經濟社會融合，為信息科技行業帶來機會。軟件相關股份目前股價料仍處於反彈初階，值得關注其投資機會。

摩通較早前發表報告指，美國大企業紛紛加速向雲服務轉移，存放於雲端的工作將由現時的16.2%，在未來五年提升至41.6%，市場調查機構Gartner預計，雲計算市場的規模將在2019年達到3，150億美元，遠超當前的1，750億美元。

雲端機遇龐大，金山軟件（HK.03888）作為內地領先的科網企業，早在幾年前已將戰略重心放於雲業務之上。雷軍於2010年重返金山軟件後提出「3+1」的業務發展戰略，即以原有的三大業務為基礎（3），結合雲業務發展「金山雲」（+1）。

金山其後更加大的雲業務的發展，於2014年底宣布推出「ALL-IN CLOUD」戰略，專注發展雲計算業務，此後3年內將投入約10億美元。由於金山雲的急速發展，來自雲業務的收入持續高速增長，金山管理層透露，去年雲業務收入較2014年大增4倍之多，預計今年可再作倍升。

麥格理預期金山今年可賺10億元人民幣，是較去年的僅3.7億元按年大增1.7倍，並予金山目標價28元，交銀國際、花旗的目標價則分別為28.5元、23.9元。

港股市場走勢，金山股價自業績後反復上揚，目前在19元上下整固當中，加上其現金充裕達88億元人民幣，負債不到30億元，建議可於現價買入，上望21元，止蝕定於17.3元。金山軟件認購證（27275），行使價（港元） 19.38，實際槓杆2.71倍，引伸波幅70.45%，今年12月期。

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