永豐期貨台指選擇權盤後－多頭喘息 開高走低轉震盪格局

◆盤勢分析

期貨走勢

4月份台指期週四上漲25點至8661點。價差方面，台指期逆價差縮至-6.71點，電子期逆價差縮至-0.66點，金融期轉為正價差1.74點，摩台期轉為正價差0.02點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場買超52.08億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼2266口，淨多單降至24376口，其中外資多單減碼4455口，淨多單降至47211口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單減碼4295口，淨多單降至16874口。目前籌碼面顯示法人對於後勢仍持偏多預期。

期貨行情走勢方面，油價續創今年新高帶動美股收高，日本股市跳空大漲帶動台指期早盤直接開在8700點以上，然現貨開高後受到多方獲利了結、賣單調節等影響，加上中國股市也有高檔逢壓的態勢，指數開高走低，收盤現貨小漲15點，指數轉為震盪格局，日成交量能縮至817億元水準。而以日線型態來看，昨日指數雖完全回補清明空方缺口，且5日均線轉為上彎，但整體均線仍呈現空頭排列，短線仍可能有回檔的壓力。操作上建議可在月線與前波低點間來回操作並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，4月份買權集中在8700點，賣權集中在8400點。未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在9000點，賣權未平倉最大量集中在8400點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.38降至1.24，大於中性值1，反應籌碼面為偏多架構。4月份買權平均隱含波動率由11.11%升至11.73%，賣權平均隱含波動率由16.26%降至14.31%，買權升賣權降。今天指數在8700附近承壓，上漲力道有限。外資在大力加碼後難有持續加碼的動作，加上十大交易人的減碼動作，多方要謹慎留意震盪回跌的可能性。