兩融暖風勁吹 多家大券商下調風控指標

日前，華泰、銀河等多家大型證券公司相繼發佈了放鬆兩融風控指標的公告，如降低信用帳戶持倉集中度、上調折算率等。業內人士認為，此舉表明經過前期的持續調整，券商已認可當前兩融風險已釋放到較為合理水準。上述措施有利於提升市場信心，並增加客戶融資積極性。

銀河證券今日發佈公告稱，公司將自4月1日起上調創業板折算率至55%，並維持其他板塊折算率不變，即上證180和深證100股票為70%，上證380、上證其他非ST、深證其他非ST主板和中小板股票為65%。而在今年1月初，創業板股票的整體折算率為45%。

銀行證券同時表示，已對高風險股票進行重新篩選，折算率在對應板塊基礎上下調一定幅度,高風險股票中部分標的證券融資保證金比例在最低融資保證金比例基礎上上調一定幅度。

銀河證券並非首家鬆綁兩融風控指標的券商。昨日，華泰證券發佈公告稱，為保護投資者利益，公司將自4月5日起調整客戶信用帳戶持倉集中度即時交易前端控制標準。信用帳戶維持擔保比例不高於180%的，買入證券委託成交後客戶所持有的該證券市值占信用帳戶總資產的比例從不得高於40%上調至不得高於50%；信用帳戶維持擔保比例高於180%，但不高於240%的，從不得高於50%上調至不得高於70%；信用帳戶維持擔保比例高於240%但不高於300%的，從不得高於70%上調至不得高於100%；維持擔保高於300%的維持不變。

海通證券也在31日對股票、基金、債券等可充抵保證金證券進行大面積調整。2743只股票中，多達1290只股票的折算率被上調，僅有497只股票的折算率被下調，956只股票的折算率維持不變。而在去年10月兩融擔保證券折算率的集體調整中，海通證券的做法恰好相反：1314只個股折算率被下調，462只股票維持不變，906只股票折算率上調。中華企業、榮盛發展、北大荒、遼寧成大等13只股票的折算率的上調力度最大，均超過0.3；陽光城、中洲控股、中孚實業等9只個股的折算率被下調頗多，均超過0.2。

去年年初以來，股市大幅上漲引發券商對兩融業務風險的擔憂。而自本周，諸如華泰降低信用帳戶持倉集中度、銀河上調創業板股票的折算率等舉措表明加在兩融業務上的風控枷鎖正在得以逐步鬆綁。

滬上券商人士表示，經歷去年下半年以來的持續調整震盪，兩市融資餘額已降至萬億規模以下，兩融風險已釋放至較為合理水準。近期雖然大盤自低點企穩回暖以來，反彈高度超過10%，但3000點附近仍是相對低位。

中國證金公司數據顯示，截至3月30日，全市場融資餘額8777.8億元，融券餘額22.8億元，兩融餘額合計8800.6億元，占A股流通市值的2.47%。

業內人士表示，多家大型券商在此階段集中推出此類措施，表明券商對市場整體估值的認可，這在一定程度上有助市場信心的恢復，並激發兩融投資者融資的積極性。

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