預估營收衰退45% 瑞士信貸將大幅裁撤投資銀行人力

過去華爾街分析師十分借重瑞士信貸 (Credit Suisse) 對於市場的所有評價，然而近期營運實在不順的瑞士信貸卻正式決定要刪減投資銀行人力，大幅縮編。

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2015 年 7 月就任的瑞士信貸執行長 Tidjane Thiam 表示，雖然要穩住高資產等投資銀行事業，但在不得以的情況下，已裁撤上千名投資交易單位員工。此外，也正在重整旗下其它事業。

瑞士信貸之所以如此積極重整，都是因為 2015 年第 4 季投資銀行事業資產減損達 10 億美元的緣故。再加上無法獲得投資人的青睞，讓瑞士信貸市值在過去 3 個月內蒸發三分之一。

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Thiam 上任 5 個月以來，積極整頓瑞士信貸業務，希望能夠重新建立投資人信心。歐洲證券公司 Standard Life 投資部主任 Jonathan Fearon 說，許多投資人早在 2015 年 10 月，就已在期待瑞士信貸加快整理事業的腳步。

瑞士信貸現在所面臨最嚴峻的問題，也是眾多歐洲大型投資銀行面臨的問題，那就是全球萎縮的交易現況、資本要求門檻提高、市場波動劇烈等狀況。這些都讓華爾街投資氣氛低迷。美國投資氣氛低迷，歐洲的銀行投資業務自然也不會很好。也因此許多銀行執行長都傾向採取較為保守的事業發展策略，盡量減低銀行的違約與虧損風險。

瑞士信貸週三 (23日) 表示，預估 2016 年第 1 季投資銀行事業的交易收入將會大幅衰退 45% 。瑞士信貸表示，由於客戶實際投資情況冷清，以及許多資產投資現況風險相對偏大，因此投資銀行事業受到很大的影響。 Thiam 也坦承，在他上任之前，瑞士信貸因為過多的不良債業務，讓銀行業務的運行變得十分艱困。此外，對於投資人交易限制不斷提高， Thiam 表示非常不認同，認為這樣的不斷提高的限制，完全打亂了應有的投資環境。

Thiam 表示，他並不想一一點名，但銀行業內真的發生重大的變化。自從 2015 年 8 月公司新政策宣布之後，投資銀行的債權交易營運就開始出了問題。

Thiam 認為近期全球的交易倫理與市場金融體系都出了問題。瑞士信貸週三 (23日) 宣布，將辭退 2000 名員工。加上先前裁員人數，瑞士信貸即將裁員 6000 名。目前已裁員人數大約 2800 名。瑞士信貸旗下員工數為 4.8 萬人，其中大約 1.1 萬人遍佈全球各地。

雖然近期裁員人數眾多，但是 Thiam 表示絕對不是要完全拋棄投資銀行事業。瑞士信貸週三 (23日) 股價上漲 0.9% ，報每股 14.45 瑞士法郎 (約 14.86 美元)。縱使如此，對於瑞士信貸來說，裁減人力依舊造成衝擊。瑞士信貸表示將縮減 30% 的全球市場，風險資產管理規模也要從原先預計的 850 億美元降至 600 億美元，其中包括不良債務事業。

瑞士信貸員工週三 (23日) 早晨收到全球市場執行長 Tim O"Hara 的內部信。信中提到組織重整的計劃。另外，證券事業部、信用產品部、事務規畫與問題排除部門在週三 (23日) 下午已召開共同會議。

O"Hara 說，有些無法避免的問題，終究是要解決的。雖然部分裁撤人力，但瑞士信貸投資銀行事業在前任長官 Brady Dougan 的管理下，還是得以繼續營運。

Thiam 過去曾擔任麥肯錫公司的顧問與保險事業高層，也因如此，外界認為他有能力可以幫助瑞士信貸解決當前的問題。

瑞士信貸縮減投資銀行事業，這樣的業務變化其實也正發生在同業瑞銀集團 (UBS) 身上。然而，因為瑞士信貸投資銀行事業規模較為龐大，因此刪減投資銀行事業預算與人力的動作比瑞銀集團更為顯著。

最近幾個月產業狀況十分昏暗，使得瑞士信貸必須加快組織重整的速度。

上週，瑞銀集團執行長 Sergio Ermotti 在會議上表示，瑞銀集團 2016 年第 1 季投資銀行事業成長緩慢，若是事業營運能夠打平損益就很開心了。這樣的言論讓外界更加懷疑瑞士信貸的投資銀行事業，是否營運得比瑞銀集團還要差。瑞士信貸財務長 David Mathers 非但沒有出席此會議，同時卻將瑞士信貸股價評等砍得很低。

知情人士表示，瑞士信貸內部員工對於投資銀行事業的營運未來也開始擔憂。員工開始擔憂投資銀行事業未來裁員人數與規模，恐將比預期還要大。

此外，瑞士信貸除了面臨投資銀行事業要重整的麻煩以外，也面臨著投資人的監督。投資人都在觀察瑞士信貸是否能將投資銀行事業穩下。

身為瑞士信貸股東的 Harris Associates LP 公司首席投資長 David Herro 認為瑞士信貸要重整事業，最快也需要 12 到 18 個月。 Herro 說， 2016 年底或是 2017 年初，市場就可以看到全新的瑞士信貸。

瑞士信貸行將就木的投資銀行事業，其實早在 2015 年底就已經險露敗象。瑞士信貸開始不受理不良債的業務，使得 2015 年第 4 季全球事業規模衰退 6.33 億美元。 2016 年 3 月 11 日，全球事業規模又衰退 3.46 億美元。

瑞士信貸 2015 年第 4 季整體營運讓投資人完全失去信心。瑞士信貸 2016 年 2 月公佈最新 1 季財報之後，股價至今已下跌 12% 。

瑞士信貸已經刪減投資銀行事業部 36% 的 2015 年分紅。此外，執行長 Thiam 也願意減少自己 40% 的分紅。 Thiam 的薪資狀況也將在週四 (24日) 公佈。