摩通：維持獵豹移動增持評級 目標價升至21美元

新浪美股 北京時間23日晚訊 華爾街投行摩根大通日前宣布，維持中概股：獵豹移動(CMCM)的增持評級，將目標價調升至21美元。周二獵豹移動的股票收於18.00美元，漲幅1.12%。以下是摩通研報的摘要：

獵豹移動管理層重申，有別於2015年專注用戶量和收入的強勁增長，獵豹將在2016年部署更平衡的發展策略。隨着發展重心從數量逐步轉移到質量，我們認為收入增長將越來越依賴於商業化效率的提高(用戶活躍度和定價驅動)，而不是用戶規模的不斷擴張(摩根大通預測2016財年移動端月活躍用戶量同比將增長14%)。而預算則從市場推廣轉向研發將使獵豹的運營成本組合更為健康。盡管2016財年的收入增長預期將趨於正常化(相較2015財年109%的增長率，摩根大通預測2016財年將同比增65%)，我們預期收益率的增速會有提升(2016年Non-GAAP營業利潤率為18.4%，而2015年為13.5%)。決定維持增持評級。