HSBC說 貨幣戰已經結束

貨幣戰已經結束。

HSBC銀行分析團隊指出，今年初以來，美元兌歐元與日元大幅下跌，顯示歐洲央行與日本央行在壓低自家貨幣方面，已彈盡援絕。

投資人對此一發展，應表歡迎。美元走強的唯一獲利者便是日本央行與歐洲央行。美元的強勢導致新興市場貨幣與油價大幅下挫，對出口原油的開發中經濟體，更是雙重打擊，全球困境也更加惡化。

貨幣戰係指各國央行接續使用貨幣政策，刻意壓低本國貨幣，爭相取得優勢。其結果往往不利於全球經濟。

HSBC銀行分析師說，這一切已經結束，至少目前如此。歐元可望持續走強，因為歐洲央行已無意將其壓低。日元則可能於目前水準游走。

今年以來，是何因素驅使歐元與日元走強，分析師觀點不同。有分析師說，是避險買盤，今年前六週，全球股市動盪，壓低了股價，促使投資人湧向風險較低的資產，如歐元與日元。

此外，由於日本乃全球最大債權國，當時局動盪，日元便傾向走強，日本投資人將資金匯回國內，亦有助日元上漲。

另有分析師說，中國可能大買歐元與日元，將其外匯儲備由美元分散至其他貨幣。

HSBC係於2012年初，接近美元長期漲勢開始之時，首度發表了有關貨幣戰觀點。如今，已物換星移，貨幣戰也告落幕。