【財華解碼】馬化騰不是創造了虛擬王國 而是夢工場

【財華解碼】騰訊控股(00700-HK)已公布全年業績，劇情再一次發生。業績表現符合預期，促使股價投資者追捧，繼續作為主席的馬化騰，身家又增加了多少等。這樣 的劇情近年已多次發生，並無讓市場人士感到驚訝。但是對待這香港股王，是否只單純從股價表現作分析？當然不是。從騰訊的業績報告中，可以看到馬化騰等如何 建構一個虛擬世界王國；更重要的是，如何讓中國夢得以實現。

這樣的說法是否過於武斷？因為要建立一個王國，除了在用戶?收費等層面外，最重要的仍是產品及內容，這才會讓在「王國」內生活的國民，感受到外人感受不到的幸福。但是世界上有此虛擬王國存在嗎？在美國，朱克伯格創造了Fcaebook；在中國則由馬化騰創造了騰訊。

騰 訊創造了一個虛擬王國？騰訊的業務不是發展QQ?微信及WeChat等即時通訊平台嗎？又如何以建立了一個虛擬王國？騰訊的業務不單止是即時通訊平台，而 是向平台使用考提供全方位的內容。基本上你可以想得出的內容及服務，騰訊皆可以滿足到你。網遊?視頻等內容，騰訊可以是強項。視頻媒體內容既有體育，亦有 音樂及新聞等。在發展遊戲業務上，騰訊亦願意斥資引入具有版權的遊戲，其手遊業務更成公司業績增長動力。

在2015年騰訊來自智能手機遊 戲業務收入達到213億元人民幣，按年增加53%。佔該公司去年全年收入的20.6%。要知道該業務只發展約2年。就連花旗亦對騰訊的手遊業務發展作出肯 定，指出在去年第四季，騰訊的增值業務收入按年上升35%，正是透過手遊業務帶動。摩根大通亦在報告內指出，騰訊的手遊業務收入超過該行預期，反映出手遊 業務的成功之處。

騰訊去年全年收入表現(表)
增值服務 806.69億元人民幣 按年增27%
網絡廣告 174.68億元人民幣 按年增110%
其他        47.26億元人民幣  按年跌35.3%

事實上在網絡世界，誰能夠控制到平台及內容，誰已經成功了一半。騰訊願意在內容上作出較大規模的投資，當然與其平台產品 用戶具有龐大的數目有關。騰訊的即時通訊軟件用戶有多少？截至去年12月底，QQ的智能終端月活躍用戶數目為6.41億戶，按年增加11.4%；微信及 WeChat的合併月活躍賬戶為6.97億戶，按年增加39.4%。透過這一個平台，其致力發展的公眾賬號才可以成為連接用戶與內容供應商?商戶及廣告客 戶的平台，亦成為公司另一個收入之源。據大和的報告指出，去年第四季騰訊來自線上廣告收入增加了118%，同時該行亦留意到騰訊加快發展「微信」朋友圈廣 告，更預期今年騰訊廣告收入大增83%。

騰訊旗下即時通訊軟件用戶數目(表)
QQ智能終端月活躍賬戶         6.41億戶 按年增11.4%
微及WeChat合併月活躍用戶  6.97億戶 按年增39.4%

更重要龐大的用戶數目平台，促使騰訊業務可以用元化發展。在業績公告內指出，該公司已在手機版 QQ及微信推出個人小額貸款產品，同時豐富在線支付服務場景，去[年該公司移動支付服務的每月活躍用戶按年增加了7倍。由即時通訊平台發展成為支付平台， 王國內的國民，才可以易於作出貢獻。就以在今年農曆新年假期的6天內，通過微信支付收發利是數目超過320億個，按年增長9倍，顯示出有關系統日增普及。

國民人數眾多，當然是好事，但是如何誘發用戶使用其支付系統，或者更精確地指出，是將用戶在適合的地方使用。馬化騰昨日於記者會上指出，當支付用戶累計提存 金額超過1000元人民幣，便要收購0.1%收費。這與成本有關。但是馬化騰指出，只要在圈內運用，費用是可以獲豁免，即明言是希望用戶將資金用於購買由 騰訊或其伙伴的產品及服務。從微信收取的利是，終於有目的地了。

回說，為何說騰訊是實了中國夢？這不只是因為騰訊在上市10多年以 來，同價接近200倍升幅，讓投資者致富，亦不單止中國終於有可以與外國公司匹敵的科技企業。反而是由馬化騰倡議的「互聯網+」，可以讓內地有意創業者， 透過這一個擁有廣大用戶平台的王國上發展，成為實現中國夢的夢工場。
記者張偉倫

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