永豐期貨台指選擇權盤前－臨近前高 台股解套賣壓浮現

◆盤勢分析

期貨走勢

4月份台指期週四上漲41點收在8698點。價差方面，台指期逆價差擴至36.54點，電子期逆價差擴至1.83點，金融期轉為逆價差2.62點，摩台期逆價擴至0.13點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場買超127.94億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼327口，淨多單降至19968口，其中外資多單減碼616口，淨多單降至41111口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單減碼4391口，淨多單降至15475，目前籌碼面顯示法人對於後勢仍持偏多預期。

期貨行情走勢方面，歐美股市同步開低走高創下波段新高，帶動台指期早盤跳空大漲97點開出，而現貨同步開高後一度迅速衝高至大漲162點，但台幣匯率在熱錢流入下創下波段新高，台幣升值反引發電子股賣壓出籠，而午盤過後日股翻黑韓股漲幅收斂，台指期開高走低終場以小漲41點作收。技術面觀察，週四大盤開高走低以帶長上影線小黑K站穩8700點，且成交量能放大至1092億水準，短線量價結構仍為區間震盪。而以日線型態來看，目前指數創高後拉回出現流星線，但全數均線同步彎頭向上，並且多項技術指標高檔似有轉弱跡象，短線仍有回檔修正壓力，操作上建議可在月線與前波高點間區間操作並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，4月份買權集中在9000點，賣權集中在8400點。未平倉量部份，買權大量區落在9000點，而賣權大量區落在8500點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.55降至1.31，大於中性值1但比值縮小，反應選擇權籌碼面雖仍為偏多架構，但高檔反壓有增強跡象。4月買權平均隱含波動率由10.81%升至10.82%，賣權平均隱含波動率由17.66%降至16.69%，買權升賣權降，短線指數仍有回檔修正壓力下，短線操作上建議臨近前高以買權空頭價差策略來因應，惟須善設停損。