Fed利率會議前夕 中國再放水！路透：人行已下調MLF利率一碼

《路透社》報導，據知情人士透露，週三 (16日) 中國人行 (PBoC) 已向一些中國銀行業詢問其對於中期借貸便利操作 (MLF) 的流動性需求量究竟有多大。同時中國人行並下調 MLF 各期利率 25 個基點，再度向中國銀行業進行放水。

MLF 利率經過中國人行下調之後，目前 3 個期 MLF 利率為 2.5%、6 個期 MLF 利率為 2.60%、一年期 MLF 利率為 2.75%。

市場人士解讀，中國人行在 2 月 29 日全面降準後，今日又再度出手調降 MLF 利率一碼來對市場釋出流動性，這可以視為中國人行對金融市場正廣泛持著「寬鬆」態度。

市場分析認為，中國人行下調 MLF 利率的作法相當於下調基準存貸利率、或大型銀行存款準備金率，這絕對是一項貨幣政策寬鬆的訊號。

而這或許也意味著，在中、長期之上，中國人行將不再透過單一的「降息」或「降準」來進行宏觀貨幣政策調控，反而將透過如美國聯準會 (Fed) 般的利率走廊模式進行宏觀利率調控。

（註：美國聯準會是以超額準備金利率 (IOER) 0.5% 為聯邦基金利率 FFR 之利率區間上限，並以隔夜附賣回利率 (ON RRP) 0.25% 為聯邦基金利率之利率區間下限，形成聯邦基金利率的利率走廊：0.25% - 0.50%。

Fed 透過設定利率走廊方式，藉以加強控制聯邦基金有效利率 (Effective FED Funds Rate) 在 0.25% 至 0.50% 之間浮動。）

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此前中國人行副行長易綱亦曾在 3 月 7 日時表示，中國人行將透過再貸款利率、中期借貸便利操作等利率調控，來引導中國利率市場中、長期的利率形成，藉以更完善地支持實體經濟。

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