殷鑑不遠 Fed此時難升息
鉅亨網編譯郭照青 2016-03-15 22:04
儘管美國失業率下降到了4.9%,令人鼓舞,然而通貨膨脹卻與聯準會(Fed)的目標相去甚遠。1月個人消費支出物價指數(PCE)顯示,美國通貨膨脹僅1.3%,大幅低於Fed的2%目標。此外,PCE指數還於去年底,觸及2009年以來低點。
在如此時空環境下,Fed主席葉倫若採取升息行動,恐將大失信譽。畢竟,在這寬鬆貨幣政策的時代,美國已遙遙落後。1月,日本採行了負利率,幾天前,歐洲央行則進一步調降了負利率。連更小型的經濟體也大展鴿派立場,如紐西蘭近來便降息,讓市場大感意外。
這是因為過去幾年,世界各國學到了慘痛教訓。尤其是2011年歐洲債務危機後,通貨緊縮與雙重衰退,形成了可怕夢魘。
2011年,歐洲央行無視債券市場壓力重重,冒然升息,讓歐元區陷入了可怕的雙重衰退。歐洲央行立即回頭,並於2011年11月開始穩定降息,然而一切為時已晚,歐元區經濟已然下滑,並持續緊縮到2013年中。
雖然Fed偶爾會對投資人投出變化球,此時卻有所不宜。全球財政官員正步伐齊一,邁向寬鬆的貨幣政策,葉倫的看法,也與他們漸趨一致。
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