高盛：人民幣年底將貶至7

《CNBC》報導，人民幣最近表現得相當強勢，兌美元來到今年最高水準的 6.5241，年初人民幣兌美元一度低至6.5800人民幣。

這與北京當局希望提振人民對經濟的信心有關。資金外流的現象，現在也已經減緩。

然而，高盛仍預期人民幣兌美元將在年底貶到 7 人民幣的水位，以下為4個原因。

債務問題

高盛預期，中國的信貸增長，導致經濟體債務累積，意味著利率將保持低點。較軟性的貨幣政策，讓人民幣多了些下行壓力。

經濟放緩

中國曾經相當亮眼的經濟成長，人民幣也跟著一同走生，但成長現在已放緩。2015年中國經濟僅成長6.9%，為25年來最緩慢的增速。

高盛以為，北京當局為了要對抗經濟降溫，可能會讓貨幣貶值。

人民幣傾向貶值

高盛指出，人民幣12月及年初的貶值，顯示出當局希望人民幣走貶。高盛指出，最近人行行長周小川接受訪問時指出，現在人民幣的水準，並不是一個「合理且平衡」的水準。

政策分歧

高盛的美國團隊預期，聯準會今年將三度升息，也預料經濟成長將優於趨勢。高盛指出，美國升息，再加上中國寬鬆的貨幣政策，將讓美國資金有外流壓力，導致人民幣疲軟。

人民幣貶值的預期，讓市場認為人行可能有兩種做法，一是驟然貶值，二是穩定的讓人民幣走貶。

高盛認為，第二個選項比較可能，因為第一項會讓人們懷疑中國當局的公信力，也會在敏感的時刻引來一些政治紛擾。

中國將在 9 月做為 G20 會議的東道主，而再過幾個月也是美國的總統大選，這個時候中國還是希望不要太引人注目。

高盛認為，人民幣的貶值，不僅會讓通膨壓力升溫，也讓中國新興市場的貿易夥伴的競爭力降低。