朝鮮半島緊張局勢升級 黃金主題中期或繼續上行

自聯合國通過擴大對北韓制裁后，朝鮮半島局勢進一步緊張。北韓繼向東部日本海發射兩枚短程彈道飛彈后，又宣布所有與南韓的協議作廢，清算所有南韓資產，並通過政治、軍事及經濟措施打擊南韓。由此帶來的地緣政治風險激活全球避險情緒，國際黃金價格持續走高。

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1、地緣政治風險升溫 黃金避險情緒被激活

“猴”年以來，受到春節期間歐美股市大跌影響，投資者避險情緒濃厚。另一方面，朝鮮半島局勢的持續惡化，對黃金價格起到進一步推升的作用。受此影響，，國際金價一改多年的頹勢，走出了獨立行情。由走勢圖看，國際黃金價格已經突破1200美元/盎司的中期下跌趨勢線，持續走強的概率較大。

2、負利率時代開啟，黃金保值增值功能強化

昨晚歐洲央行公布利率決議，同時調降三大利率，降息超出市場預期，歐洲央行同時擴大QE規模至每月800億歐元，並啟動新一輪TLTRO。並在此前不久，日本宣布將利率下調至-0.1%，這意味著日元“負利率”時代來臨。無獨有偶，瑞典也在2月11日再度降息15基點，將負利率加深至-0.5%。自此在負利率預期升溫背景下，作為零利率的天然貨幣——黃金的吸引力大幅上升。

總之，黃金作為一種大類資金設定品種，短期來看，歐洲金融業資產質量擔憂加劇，夾雜“負利率”或不可避免，從而黃金的避險情緒再次被激活，而且從未來的一段時間看，這些因素不能很快消化。對於中期，全球經濟增長乏力，特別是繼去年12月份美聯儲時隔9年首次加息后，鑒於經濟面臨諸多威脅，美聯儲或放慢加息步伐。這也佐證了目前全球經濟的衰弱程度。黃金作為“保值增值”的明星品種而被大家所認可，其兼顧了補漲需求和資產設定需求，鑒於此，相關的黃金主題基金品種可以適當關注。

（1）華安易富黃金ETF聯接A

該基金直接對應相應數量的實物黃金，具備國家信用，直接將實物金存放於上海黃金交易所金庫，所以這款產品是最可靠、且與黃金價值走勢最直接的黃金品種。同時，該產品為了更好的滿足不同投資者需求，設計了多種費率結構。即A類：前端收取申購費，適合中長期設定的投資者；C類：僅收取銷售服務費，若持有期限超過30天，免除贖回費。屬於最便宜的短期投資基金的品種。

（2）諾安全球黃金

該基金投資於有實物黃金支援的黃金ETF的方式達成跟蹤金價的投資目標。遴選出在全球發達市場上市的有實物黃金支援的優質黃金ETF，之后基本上采取買入持有的投資規則，不直接買賣或持有實物黃金。本質上屬於黃金主題FOF基金，起到平緩波動性的作用，更加穩定可靠。