《大行報告》美銀美林削太平洋航運(02343.HK)目標價至0.55元 維持「跑輸大市」評級

美銀美林發表研究報告認為，環球商品市場需求惡化，加上過往新船交付，令近日乾散貨船運費及價值大跌，目前太平洋航運(02343.HK)只餘資產價值支撐，面對持續虧損及流動性的擔憂，估值仍需與最新環境接軌，維持「跑輸大市」評級，大幅下調目標價70%至0.55元。

該行指，因應運力過剩及對波羅的海指數(2月甚至跌至290點歷史低位)表現悲觀，而達收支平衡需約500-600點，故認為在供應過剩及需求下跌的情況下，復甦機會微，而超靈便型市場似乎受到最大挑戰，而因應公司核心為靈便型業務，故預期16年虧損將擴大，虧損預測由500萬美元增至8,100萬美元，料直至2018年，公司仍錄虧損。

該行又指，雖然新船訂單開始暫停，而拆舊船數量亦增加，但市場仍需數年時間去平衡及重回盈利，公司目前擁3.58億元現金，及未擷取信貸額3.75億元，可有足夠資金去支撐資本開支及債務至2017年，但因應現金流轉弱，任何貸款/價值比率重估，可能令公司餘額迅速減少。(ic/u)~

阿思達克財經新聞

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