渣打8月中國中小企業信心指數未見好轉 年底前預計將再雙降

渣打銀行今(31)日公布8月渣打中國中小企業信心指數(SMEI)停留在57.4的低位，較上月數據基本持平且仍低於第2季均值58.5，反映第3季中小企業或持續面臨不利因素。

渣打指出，各項指標中，中小企業經營現狀指數由7月55.0略升至55.2，新訂單指數小幅改善至59.4，暗示國內外需求仍不景氣且溫和復甦並不穩固。受訪中小企業的回應顯示，需求疲弱持續抑制實體經濟活動。

同時，原材料庫存指數由7月51.9放緩至51.1，顯示中小企擴張意願減弱，這一結果不利於企業生產前景，也代表去庫存過程仍未結束；而企業盈利指數由7月59.0降至57.2，亦即不斷攀升的人力成本和仍相對較高的融資成本或將持續削弱企業盈利能力。

8月中小企業信用指數由7月56.6放緩至56.1，低於第2季度平均水平，表明企業信用狀況改善步伐較此前幾月有所放緩；銀行對中小企業放貸意願指數降至55.3，反映銀行愈發惜貸及企業信貸需求低迷；至於銀行融資成本指數，在經歷7月小幅爬升後，8月指數回落至46.7，顯示8月銀行貸款成本持續降低。

渣打認為，上周人民銀行降息降準旨在提振市場信心，預計中國政府在必要時將出台更多放鬆政策以避免經濟增長大幅落在於7%以下，具體措施或包括年底前降準共1個百分點、降息0.25個百分點，隨著政策放鬆措施逐步傳導至實體經濟，將支撐中小企業的經營活動。

對未來3個月前景指數，8月較上月略改善至60.8，但仍低於上季平均值61.7，渣打說明，8月產量和投資前景指數小幅上升，但融資前景正趨暗淡，顯示受訪中小企業信貸需求和擴張意願仍然不強。