早評：3000點爭奪戰打響 期指整體高開上沖

金融界網站訊 8月27日（周四），昨日美股大漲近4%，結束了近日來的六連跌。中金所則在晚間發布通知，對164名賬戶進行限制開倉1個月的監管措施，在這波嚴控過度投機的組合拳下，昨日期指成交量明顯減少。

今日三大期指小幅高開，中證500期指開於5700.0點，滬深300期指開於2830.0點，上證50期指開於1870.0點，隨后出現上沖。

股指期貨1509主力合約

貼水再擴大 信心仍待恢復

期現價差方面，昨日期指貼水幅度再度擴大。截至收盤，IF1509合約貼水為276.09點；IH1509合約貼水為112.85點；IC1509合約貼水擴大至838.33點。

光大期貨分析師鐘美燕指出，遠月合約深度貼水的狀態還將延續一段時間。當前市場尚沒有找到新的支撐點，遠月高貼水意味著市場人氣信心仍很渙散。周二中金所出臺組合拳，逐步提保、限倉、提高平今倉手續費，意在限制日內高頻投機擾亂市場。但這也是雙刃劍，投機力量的弱化未來將無法有效承接來自套保的風險釋放。

劉賓指出，套利資金一定程度上可以修正過度偏離的基差，但是目前申請套利頭寸難度也較大，而且扭轉貼水需要反向套利，現貨賣空更難實現的情況下，自然難以完成反向套利的操作，所以從這個角度也更多彰顯目前的升貼水與市場情緒高度相關。但這不能歪曲理解，因為市場情緒成為影響升貼水較為重要的因素，但反過來卻不一定成立，即升貼水改變未必直接影響市場情緒。

展望后市，劉賓表示，雖然周三市場沒有借助央行雙降有效企穩，但市場下跌趨勢也得到緩和，預計短周期繼續下行空間未必悲觀，但要形成較強的回升走勢也沒有宏觀面配合，所以市場短線存探底后技術反彈需求，但中期走勢還是不太穩定，延續寬幅底部整固的概率大。

鐘美燕則認為，期現指數聯動下，近期期指市場的波動幅度較大。趨勢空單短期可繼續持有。在急跌釋放后，可關注貼水的遠月合約做多機會。