中華資安(7765) 10 月營收年增 32%！第 4 季還有 4 到 5 億元專案待驗收，全年雙位數成長靠什麼？

2026年11月13日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 中華資安(7765-TW) 2026 年 10 月營收 1.91 億元、年增 32%，累計前 10 月 19.35 億元、年增 20%。第 4 季仍有一批一次性專案待驗收。

這批訂單是下半年專案的尾聲。公司於 2026 年 8 月表示，下半年一次性專案在手 6 到 7 億元，其後數月陸續認列，截至本次法說會，第 4 季待驗收的還有 4 到 5 億元；第 4 季原本就是中華資安的旺季，歷年營收高點都落在第 1 季與第 4 季，這批專案的驗收時間也落在旺季。

如下圖，根據優分析產業資料庫，卡片上方顯示 10 月年增率 32.2%、累計年增率 19.89%，圖上橙線 8 月還在個位數，9 月、10 月連兩個月跳到三成以上，柱狀的月營收也同步回到 2 億元附近。

（資料來源：優分析產業資料庫）

新需求尚待後續財報反映。公司表示，AI 代理人的攻擊從 2026 年 7 月、8 月開始自動化，滲透測試這類攻擊則是 10 月才出現，這些需求尚未反映在目前數字中，須待後續營運成績呈現。

同一段時間，外部也出現規模更大的事件：PHP 在 2026 年 10 月下旬被揭露兩個重大漏洞，編號 CVE-2026-109618 與 CVE-2026-109619，據數位發展部資安署盤點，全台約 2.8 萬個對外網站使用 PHP 開發。公司表示，近期資安事件、AI 公司的回應與這起 PHP 漏洞，共同提高政府與企業對 AI 安全的重視程度。

事件調查已經滿載

需求先反映在人力。公司的事件應變團隊在北中南都有配置，近期北部的案件排程滿載，由中南部的團隊北上支援，工作內容是釐清入侵管道、影響範圍，並重建客戶的防禦系統。

這些服務歸在資安專業服務，前 3 季 8.27 億元、年增 4%，占同期 17.44 億元營收的 47%，成長率尚未反映近期事件增加的影響。公司表示，今年大量 AI 攻擊集中在最近一兩個月，無法立即反映於財報。

一次性專案與事件調查的認列方式不同，前者要等驗收完成才認列，後者是短期的應變服務，兩者均需投入第 4 季的人力；第 4 季的 4 到 5 億元則同時包含一次性的資安專業服務與商品銷售。

第 4 季是驗收季

公司對 2026 年全年營收與獲利雙位數成長保持樂觀，理由是持續性收入穩定挹注，加上專案陸續結案驗收。

一次性專案將在 2026 年第 4 季陸續完成驗收認列，AI 攻擊帶來的檢測與應變需求則自 10 月才開始承接案件，公司預期這批合約將延續至 2027 年，今年財報僅能反映前者。

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