《大行報告》瑞銀升新秀麗(01910.HK)評級至「中性」 目標價上調至22.5元

瑞銀髮表報告，料新秀麗(01910.HK)全球多元化業務規則，帶動下半年公司盈利增長12%(以當地貨幣計算)或4%(以美元計算)，評級由「沽售」升至「中性」，目標價由21.3元上調至22.5元。該行相信下半年外匯仍具挑戰，明年則較平穩，相應調整新秀麗2015至17年每股盈利預測，分別+2%、-4%及-3%。

該行預期，新秀麗於亞洲地區銷售表現良好，中國及日本業務增長動力動力持續強勁，但南韓市場疲弱，可能抵銷部分表現；北美市場銷售正常化；歐洲市場預測銷售增長達10%以上(以當地貨幣計算)，主要受惠於American Tourister品牌表現支援；巴西業務仍具挑戰，料LATAM品牌銷售增長約7%(以當地貨幣計算)。

該行預期公司下半年EBITDA利潤率復甦，主要由於有較強定價能力，並指人民幣貶值和大宗商品價格下跌，有助降低採購成本。不過，公司或增加投資力度以作更有效的零售品牌部署，同時下半年外匯仍具挑戰。該行預期公司會調整市場推廣費用，以維持今年EBITDA利潤率保持平穩。(fi/u)~

阿思達克財經新聞

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