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中期選舉、聯準會政策、美股波動誰在左右加密行情

金色財經2026-11-11 17:30

陶朱，金色財經

摘要：近日，加密市場行情回落，BTC、ETH等主流資產均跌勢為主。美國中期選舉帶來的監管政策不確定、聯準會後續政策預期、科技股波動等因素都在影響加密行情。

一、加密資產行情回落

11月以來，加密資產行情整體不景氣。

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在諸多加密資產中，BTC跌幅明顯小於大部分山寨幣，風險偏好正明顯下降；且BTC、ETH兩大主流資產齊跌，HYPE、SOL、ZEC等明星資產也獲得兩位數跌幅，加密市場缺乏能帶動行情反彈的核心資產。

據CoinGecko數據，BTC 7日跌幅4.5%，截至發稿報7.37萬美元；ETH 7日跌幅9.1%，現報2063.52美元；XRP 7日跌幅16.4%，現報1.06美元；SOL 7日跌幅9.6%，現報83美元；HYPE 7日跌幅13.4%，現報71.88美元；ZEC 7日跌幅16.3%，現報1003.65美元。

二、中期選舉後，加密監管政策或面臨更嚴格審查

2026年11月3日，美國中期選舉舉行投票。隨著民主黨在國會兩院取得優勢，美國政治格局發生變化，加密行業此前期待的部分立法進程也面臨新的不確定性。

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此前，川普政府一直釋放支持加密行業發展的信號，加密市場期待《CLARITY》法案等取得進展。但民主黨獲勝意味著未來兩年中，美國國會的立法博弈可能更加複雜。

總體而言，共和黨政府對加密行業持相對積極的態度，推動穩定幣、數字資產市場結構以及加密企業監管框架等議題進入立法和政策討論。同時，加密行業也通過政治捐款、超級政治行動委員會（Super PAC）等方式，積極參與本次中期選舉，希望影響未來國會的政策方向。

在民主黨重新奪回參議院後，加密行業此前推動的部分立法議程可能面臨新的不確定性。尤其是參議院相關委員會的領導權發生變化後，數字資產市場結構法案、穩定幣監管及加密企業監管框架等議題的審議節奏和具體條款，都可能受到影響。

詳情可查看《川普中期選舉失利民主黨重掌國會加密監管生變？》

另外，在共和黨遭遇本次中期選舉失敗後，川普家族加密帝國遭衝擊，與川普相關的Meme幣、川普媒體與科技集團股票等資產一度大幅縮水。市場普遍認為民主黨獲勝後，會指派國會調查人員着手審查川普的加密資產。眾議院控制權的更迭將委員會主席職位交到了民主黨人手中，而這些人已表示有意審查川普的數字資產項目，包括World Liberty Financial及相關代幣項目。

詳情可查看《美國中期選舉落幕川普家族加密帝國遭衝擊》

監管預期的變化不僅會影響加密企業本身的生存環境，還會影響傳統金融與加密市場的融合。

三、美國通膨數據使加密市場承壓

據美國勞工統計局周二公布的數據，10月整體CPI環比上漲0.4%，低於9月的0.6%，但高於路透社調查經濟學家預期的0.3%。能源價格漲勢減弱，未能使整體數據降至市場預期水平。剔除食品和能源後的核心CPI環比上漲0.3%，連續第三個月保持這一漲幅，市場原預計放緩至0.2%。該核心指標已連續三個月高於預期。

數據公布後，市場對聯準會未來貨幣政策的預期發生變化。此前，投資者期待通膨逐步回落，為聯準會調整貨幣政策創造空間，但最新數據使市場重新擔憂聯準會可能維持較高利率，甚至進一步升息。交易員在消費者通膨數據公布後，對12月升息的預期維持在100％不變。

芝加哥聯儲主席奧斯坦·古爾斯比（Austan Goolsbee）表示，美國10月消費者價格指數（CPI）報告「令人憂慮，近乎令人不安」，聯準會必須應對持續偏高的通膨。他當晚接受PBS NewsHour節目採訪時說，原本預期關稅及高能源價格等推動物價上漲的因素，到現在應有所消退，但服務通膨仍然頑固，可能是「最令人擔憂的部分」。「我們必須讓通膨回到目標，而眼下它正朝錯誤的方向發展。」被問及是否可能升息50個基點時，他表示不願在政策會議前束縛決策者，所有選項都可討論，未承諾具體幅度。他今年沒有貨幣政策投票權。

聯準會副主席米歇爾·鮑曼（Michelle W. Bowman）表示，美國經濟增長保持強勁，但通膨下降進展不及預期，關稅、能源價格以及人工智慧基礎設施建設帶來的需求，仍然對價格形成壓力。

聯準會降息紅利落空與流動性緊縮，通膨超出預期打碎了市場對寬鬆貨幣政策的幻想，加密貨幣承壓。

四、科技股波動劇烈影響加密市場

由於民主黨在美國中期選舉中取得勝利，加劇了人們對民主黨可能擾亂推動人工智慧交易的數據中心建設並損害科技支出的擔憂。

11月5日，美國科技股遭遇大幅拋售，那斯達克指數下跌5.5%，那斯達克100指數下跌6.4%，半導體板塊下跌約12%。

11月9日，美股出現反彈。標普500指數上漲2.3%，道瓊斯工業平均指數上漲2.2%，那斯達克綜合指數上漲2.7%，顯示市場風險偏好一度有所恢復。

但11月10日，美國股市再次收跌，標普500指數下跌0.4%，道指下跌0.3%，那斯達克指數下跌0.7%。

當美股科技股出現大規模拋售時，部分投資者也可能會同步降低比特幣、以太坊等風險資產的敞口，以控制整體投資組合的波動。

五、加密市場未來展望

10月7日，Coinbase Institutional發布第第四季加密市場展望：比特幣在2026年第第三季上漲43%至83,600美元，表現優於黃金和許多股票，即便聯準會升息，10年期公債殖利率達到5.29%，NUPL（凈未實現盈虧）回落至0.38，供應盈利比例為71%，MVRV（市場價值與實現價值比率）為1.56，這些都表明估值已趨於正常化。然而，流動性受限對價格上漲構成壓力，約170萬枚比特幣處於89,600美元至93,700美元之間的高位供應。
10月28日，Bitwise 發布《2027 年比特幣長期資本市場假設》報告，對比特幣未來 10 年的回報率、波動率及其與股票的相關性進行預測。Bitwise 表示，按照基準情景預計，比特幣到 2036 年將升至 160 萬美元。
11月10日，CryptoQuant 報告顯示：比特幣近 30 天下跌 9%，較 9 月高點回撤 15%。牛市評分指數從 90 降至 20，進入極度看跌區間；30 天表觀需求萎縮 28.4 萬枚 BTC，USDT 市值 60 天減少 66 億美元，交易者未實現殖利率降至 -6%。比特幣跌破 7.64 萬美元的 365 日均線，7.32 萬美元為關鍵支撐。報告預計未來數周在 7 萬至 7.6 萬美元區間築底，若跌破關鍵支撐，將開啟更深回調。
11月10日，比特幣機會基金（Bitcoin Opportunity Fund）聯合創始人Mark Moss在Cointelegraph節目中稱：華爾街與美國政府已對比特幣形成共識，銀行與ETF降低了購買門檻，而多數人仍視其為騙局，這一錯位構成「有史以來最好的買入機會」。他援引2014年以來數據稱，美國中期選舉後12個月比特幣平均上漲約53%，預計2027年創歷史新高。行情方面，比特幣在中期選舉後曾短暫突破80,000美元，隨後回吐漲幅，上周五跌至74,762美元；選舉周美國現貨比特幣ETF周三凈流入約7,500萬美元、周四凈流出4.3億美元。他認為最值得持有的比特幣財庫公司是Strategy，但自持比特幣仍優於買入其股票；Strategy截至11月2日持有849,327枚BTC，超過最大供應量的4%。按其模型，比特幣需與股票、債券、黃金和房地產爭奪資金市佔率，100萬美元或於2030年實現，也可能推遲至2032年。