上海鋁價跌至11個月低點中國出口增加、美元走強壓抑行情

2026年11月11日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 上海鋁價11月11日連續第二個交易日下跌，盤中觸及11個月低點。美元走強、中國鋁出口增加，加上市場對中東衝突降溫抱持期待，共同壓抑鋁價；不過，倫敦市場庫存持續下降，仍為短期供應帶來支撐。

目前為止，上海期貨交易所成交最活躍的鋁期貨下跌2.1%，報每噸22,675人民幣，盤中一度跌到去年12月中以來最低點。倫敦金屬交易所（LME）三個月期鋁則上漲0.6%，報每噸3,028.50美元，前一交易日曾觸及三週低點。

中國11月10日公布的數據顯示，今年前十月鋁及鋁製品出口量達590萬噸，年增18%。Marex分析師Ed Meir指出，中國出口增加，為全球市場補充了供應，也是鋁價承壓的原因之一。

匯率同樣不利金屬行情。美國通膨數據高於預期，加上聯準會官員發表偏鷹派談話，市場提高升息押注，美元維持在接近兩週高點。美元升值會提高其他貨幣持有者購買美元計價金屬的成本。

另一方面，LME註冊倉庫的鋁庫存下降，使近月合約相對三個月期鋁的溢價擴大，反映短期可交付供應仍偏緊。Meir認為，後續可能透過鋁價回升或近遠月價差收斂來調整，但目前尚難判斷哪種走勢會占上風。

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