年化10%？摩根大通首發BTC長期回報預測,高過美股大盤

兄弟們，比特幣又拿下一個「里程碑」。

摩根大通資產管理在10月19日發布的《2027年長期資本市場預期》里，首次給出了比特幣的長期回報預測：基準情景下，未來十年的年化複合回報為10%。

這份報告已經發布了31期，主要用於未來10到15年的投資規劃，不是隨便寫的短線研報。

10%是什麼水平？放在同一張表里看

在同一份報告里，摩根大通給其他資產的預期是：

美國大盤股年化7.5%；美國中期公債4.6%；美國投資級信用債6.1%；黃金5.5%。

也就是說，按照摩根大通的基準測算，比特幣的長期回報潛力，高過美股、債券和黃金。 這是比特幣第一次被放在這個比較框架里。

真正的意義不在10%，在「被納入比較」

這件事的重點，不是「10%」這個數字準不準，而是比特幣開始進入大型資管機構的長期投資比較範圍。

機構管理資金，必須回答三個問題：買這個資產能帶來多少收益？增加多少風險？和現有的股票、債券放在一起合不合適？

現在摩根大通把比特幣的收益和風險單獨拿出來測算，基金經理和投資顧問討論配置的時候，就多了一套可以參考的依據。以前是「能不能買」，現在變成了「買多少」。

報告里還有一個數據值得注意：受訪客戶中，約10%已經持有加密資產，約17%計劃將加密資產列為優先考慮方向。

這說明，至少在摩根大通的客戶群體里，加密資產已經從「邊緣話題」變成了「實際持倉和後續投資的討論範圍」。

但摩根大通也把醜話說在了前面

報告給比特幣的年化波動率假設，仍然高達55%，大約是美股大盤股的3倍。而且，比特幣和其他資產同漲同跌的關係還不穩定。

因此，這次給出回報預測之後，比特幣仍然沒有進入摩根大通的主要組合配置模型。

翻譯一下：10%是長期複合回報的測算，不代表買入就能躺贏。中間可能經歷大幅上漲和回撤，機構也需要評估它到底能不能真正分散組合風險。

對市場意味著什麼？

這是機構接受度繼續提高的一步。

傳統資管公司開始在長期報告里認真討論比特幣的收益、風險和配置價值，會讓更多投資者有依據評估是否持有。以前說「比特幣是數字黃金」，是幣圈的自我敘事；現在說「比特幣長期年化10%」，是傳統資管巨頭的白紙黑字。

當然，10%的預測不等於承諾。 波動率55%擺在那，跌起來也夠嗆。但至少，比特幣已經從「不被討論」，走進了「被認真定價」的階段。

對比特幣機構化進程有想法的，歡迎加我聊。接下來怎麼走，咱們一起看。

【風險提示】本文僅為行業觀點梳理與戰略解讀，不構成任何投資建議。僅供粉絲朋友參考。加密貨幣市場具有極高的投資風險，監管政策存在不確定性，請務必遵守當地法律法規，理性投資，謹慎決策。

來源：金色財經

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