政策落地市場反應有限 期指觀望為主

走勢回顧

周三股指期貨盤中沖高回落。IF主力合約1509小幅高開於2852點，早盤震盪，午后沖高回落，尾市再次收跌，收在2749.6點.上證50股指期貨報收小陰線。截至收盤，主力合約IH1509收在1829.6點；上證50指數報收在1942.45點，漲幅1.48%。IC主力合約最終收在5400.2點，跌幅超8%。中證500指數收在6238.53點，跌幅3.75%。

現貨上證指數開在2980.79點，收在2927.29點，截至收盤下跌37.68點，跌幅1.27%，盤中創近期新低2850點。外圍市場，道瓊斯指數報收在16285.51點，漲幅3.95%.納斯達克指數報收在4697.53點，漲幅4.24%。

基本面情況

外圍方面，全球股市漲跌互現。美國7月耐用品訂單環比2.0%，預期-0.4%，前值從3.4%修正為4.1%。美國7月耐用品訂單好於預期，美元指數反彈20個點，至日內新高。美國主要股指結束六連跌，收漲近4%。歐洲股市漲跌互現，走勢相對平穩。另外油價、貴金屬小幅走低。

國內市場，周三A股劇烈波動，尾盤繼續走低。雖然重磅政策及訊息頻出，但上證指數盤中仍舊弱勢，最終繼續收跌，再創近期低點，深成指跌破1萬點關口，創業板跌幅5%。截至收盤，兩市全天成交8940億元人民幣，上日6466億元，量能小幅擴大。香港恒生指數高開低走，收出小陰線。

繼前日央行重啟雙降釋放流動性，昨日央行繼續開展流動性調節，以利率招標方式開展了短期流動性調節工具（SLO）操作1400億元。央行緊急重啟雙降釋放流動性，並輔以短期流動性工具，有助於支援信貸活動，並降低企業融資成本。對市場起到提振作用。經歷了股指期貨連續兩日跌停后，中金所調整股指期貨交易手續費、保證金。具體包括：自26日起將股指期貨當日開倉又平倉交易手續費標準調整為萬分之一點一五收取。同時，三股指期貨交易保證金分階段提高，至周五結算時起，三合約非套期保值持倉的交易保證金提高到20%。另外昨日中金所對152名單日開倉量超過600手、13名日內撤單次數達到400次、1名自成交次數達到5次，共計164名（去除重復）客戶采取限制開倉1個月的監管措施。

操作建議

市場整體偏空，雖然雙降預期兌現，但市場反應有限，信心恢復需要時間，當前期指呈現大幅貼水，但尾盤仍顯弱勢；昨晚外盤收漲，對國內或有提振。投資者觀望為主，日內順勢交易。