新火研究院：美國數據轉弱但長債殖利率仍高 Bitcoin市場進入數據與政策窗口

新火研究院表示，數字資產市場本周進入一個關鍵的等待階段：美國通膨及就業數據開始轉弱，市場對10月升息的預期明顯降溫，但長端利率仍然高企，風險資產尚未完全解除流動性壓力。

9月30日公布的美國核心PCE物價指數按年上升3.0%，低於市場預期的3.3%，整體PCE按年上升3.4%。10月2日公布的非農職位增加約2.9萬個，遠低於市場預期的8.4萬個，失業率升至4.2%。CME FedWatch顯示，10月28日會議升息25個基點的隱含機率，由周初約66%降至周五約22%，Polymarket則報18%，市場焦點已轉向聯儲局10月維持利率不變的可能性。

不過，10年期美國公債殖利率周五仍升至約5.26%至5.29%，顯示利率對風險資產的壓制尚未同步解除。美國現貨Bitcoin ETF在9月28日至10月1日四個交易日合計凈流入約5.1億美元，與前一周約23.9億美元的年內最大單周流入相比，機構買盤已由主動追入轉為觀望。美國現貨Ethereum ETF同期轉為凈流出，資金究竟是板塊輪動還是整體退潮，仍有待觀察。

新火研究院認為，下一個重要觀察窗口是10月14日公布的CPI及10月28日的FOMC會議。若CPI延續PCE的降溫趨勢，市場可能繼續交易10月按兵不動，並將分歧推遲至12月；若通膨重新走強，升息定價或會回升。油價、長端利率及美伊局勢亦可能成為影響實際流動性的外部變量。

政策方面，美國財政部正就GENIUS法案第3條的實施框架徵求意見，截止日期約為10月19日，法案預計於2027年1月18日起生效。SEC及CFTC在代幣化及相關數字資產監管口徑上的進一步表態，將是機構合規展業的重要觀察窗口。另一方面，以太坊主網目前約有150萬枚ETH排隊質押，退出隊列約85萬枚，質押仍呈現凈流入；Robinhood Chain的市場熱度則有所回落，市場正等待是否出現第二輪鏈上活動。

技術面上，Bitcoin目前處於高位震盪後的方向選擇階段，周內主要在82,600至87,100美元之間波動。若價格能在84,000美元附近企穩並重新放量，後市有機會再次挑戰87,000至90,000美元區間；若跌破82,600美元，則可能進一步測試80,000美元整數關口。MA7約為84,300美元，MA20約為82,800美元，現價仍運行於兩條均線之上；RSI14約為62，處於中性偏強區間，暫未形成明顯頂背離。BOLL20中軌約為82,800美元，上軌約為89,200美元，下軌約為76,400美元，價格仍位於中軌與上軌之間，波動率維持較高水平。

來源：金色財經

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