比特幣反彈考驗來臨 該關注哪些事件？

作者：區塊鏈騎士；來源：X，@BlocKnight21

昨晚公布的數據顯示，美國9月PMI初值升至58.4，創2021年7月以來新高。

數據公布後，10年期美債殖利率跳升至5.058%，突破2007年以來最高水平。比特幣隨即從8.7萬美元回落，跌破8.4萬，導致市場2.8億美元多頭被清算。

此外，聯準會已於上周將基準利率上調25個基點，為2023年7月以來首次升息。當10年期美債能提供超過5%的年化收益時，持有比特幣的機會成本便成了5%，這一數字直接削弱了比特幣對配置型資金的吸引力。

比特幣本輪反彈本身建立在流動性開始收緊的基礎上。儘管本周早些時候，比特幣突破8.6萬美元，觸發空頭集中回補，導致價格快速向8.7萬靠攏。

不過現在看來，這一動能已被昨晚的殖利率跳升而暫時消磨掉。當反彈依賴的強制買盤耗盡，而新的現貨需求尚未跟上時，價格可能會失去短暫的支撐，這便是昨晚突然回撤的面上理由。

此外，當前比特幣面臨着蠻大的交割壓力，本周五Deribit將有約159億美元比特幣期權到期，占該平台比特幣未平倉期權總額435億美元的37%。

其中看漲期權占比約60%，Put/Call比率僅為0.69，說明市場此前主要押註上行。約94億美元看漲期權中已有55%處於實值狀態，最大痛點位於7.5萬美元。

這也意味著，期權市場的倉位結構本身並不支持價格在當前區間獲得對沖性買盤。

Deribit CEO也明確提示，到期結算後做市商對沖和Gamma效應將消退，短期波動率可能上升，交易區間面臨重新調整。

所以當我們把看到的兩條線索合在一起思考時，會發現，目前宏觀層面，殖利率的增長可能會壓縮風險資產的估值空間。

而行業自身，大規模期權交割在即，而交割後的對沖缺，可能使市場在缺乏買盤的情況下被宏觀數據所影響。

但另一項數據值得我們保持關注，截止目前，本周美國比特幣現貨ETF吸引了超過17億美元的新資金，其中9月21日吸引9.99億美元，9月22日吸引了7.15億美元。

Askthetape統計表明，自市場觸底以來，約有60.4億美元的資金回流至這些ETF產品，使年度凈流入總額達到約3.49億美元，扭轉了此前年度凈流出的趨勢。其中約31.7億美元的回流發生在過去30天內，也就是比特幣大漲之時。

CryptoQuant披露，比特幣價格在接近8.8萬美元時，短期持有者將約47600枚獲利的比特幣轉移至交易所，這在一定程度上導致了拋壓的出現，市場反彈到這裡也需要經歷一輪換手了，否則去年1011的夢魘還會重現。

現在可以把注意力放在本周的交割情況上，以及後續這幾天ETF的變化，它們或將真正決定短期比特幣的價格走勢。

來源：金色財經

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