美股市場波動加劇：AI與經濟支持獲利增長，地緣政治與供應鏈挑戰影響前景

高盛(GS-US)策略師指出，美國企業的獲利增長受到穩健經濟及AI投資熱潮的支持，對於「盈餘泡沫」的擔憂過於悲觀，標普500指數將在2027年達8700點，顯示出強勁的市場信心[1]。然而，隨著約7兆美元的選擇權在「三巫日」到期，市場可能面臨技術面變化，過去的波動抑制力量將減弱，投資人需密切關注結算後的市場動態[2]。在美國10年期公債殖利率接近5%的背景下，市場對資金流向的敏感度將提高，這可能影響股市的短期表現，投資者需謹慎應對即將到來的市場波動。

周五的震盪走勢中，美股的標普500指數接近平盤，受到美國10年期公債殖利率逼近5%及高能源價格的影響，市場對通膨的擔憂加重，可能迫使聯準會持續升息。這一情況使得道瓊工業指數下跌近140點，而那斯達克綜合指數則小幅上漲逾90點，顯示出市場情緒的分歧[3]。美國銀行的策略師團隊指出，儘管資金持續流入美股，但企業獲利成長放緩的風險不容忽視，建議投資者應轉向高品質與高殖利率的標的，並謹慎選擇價值股，因為市場對未來獲利的樂觀看法可能過於激進[4]。隨著即將到來的「三巫日」選擇權到期，市場波動性可能進一步擴大，地緣政治緊張局勢的緩解或將成為股債市場表現的關鍵因素，特別是在原物料價格上漲的背景下，投資者需保持警惕。

全球石油供應因荷姆茲海峽的封鎖而緊張，沙國的東西輸油管在遭受無人機攻擊後關閉，這條管線承擔約5%的全球石油供應。沙烏地阿美正努力恢復輸送能力，油價一度上升至每桶100美元，顯示市場對供應中斷的敏感性[5]。同時，美國政府計劃放寬對中國藥物授權交易的限制，這一政策變化將使大型藥廠如輝瑞得以繼續與中國合作，緩解了對新藥來源的擔憂，但中小型生技公司則擔心資金流向中國會影響本土競爭[6]。此外，巴菲特卸任波克夏董事長，轉任名譽董事長，強調公司文化與價值的延續，顯示出長期價值投資的穩定性[7]。在科技材料方面，中國限制鎵與鍺的出口導致價格飆漲，西方國家面臨供應鏈的重大挑戰，儘管推動新產能計畫，但短期內難以填補需求缺口，顯示出全球供應鏈的脆弱性[8]。這些事件共同反映出當前全球市場的動盪與不確定性，投資者需謹慎應對。