美股在地緣政治與經濟挑戰下波動，科技股表現強勁但能源價格飆升

隨著美伊戰爭持續延燒，全球能源市場面臨前所未有的挑戰，摩根大通首次坦言難以掌握油市走向，特別是在荷姆茲海峽的通航受阻情況下，導致美國油價重返每桶100美元以上，汽油和柴油價格創下歷史新高[1]。此時，中國需求的回暖與全球原油庫存的下降，使市場供需平衡面臨壓力，若無外交突破，市場將難以穩定[2]。川普在即將召開的聯合國大會上，將與海灣國家領袖討論未來軍事行動，若無法達成協議，可能會在期中選舉後發動大規模軍事行動，這將進一步影響全球能源供應鏈及價格走勢，市場需密切關注後續發展。

另一方面，在美國10年期公債殖利率攀升至5%之際，利率選擇權市場卻顯示出投資者的淡定，年化波動率顯著低於過去的高點，反映出市場對經濟承受高借貸成本的信心[3]。同時，輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳表示，隨著AI需求的激增，明年晶片銷量將翻倍，這一消息推動股價上漲，顯示出市場對AI技術的強勁需求和未來成長潛力[4]。分析師指出，儘管財政赤字引發關注，但企業獲利強勁及美聯儲的高利率政策已被市場逐漸接受，未來兩季獲利成長將達25%至26%，這些因素共同促進了市場的穩定性和對科技股的信心，顯示出在高利率環境下，科技產業仍具備強勁的成長動能。

此外，美光科技 (MU-US) 股價今年飆升226%，主要受益於獲利成長，分析師指出其本益比將從5.77倍調整至更高水平，並給予1600美元的目標價，顯示市場對其未來表現的信心[5]。然而，全球經濟面臨停滯性通膨的風險，能源價格上漲及利率上升對家庭支出造成壓力，非必需消費類股表現不佳，顯示經濟放緩的潛在威脅[6]。儘管美國初領失業金人數意外下降至19.6萬，顯示企業裁員意願低，但整體勞動市場仍呈現低招聘、低裁員的格局，求職者面臨挑戰[7]。在國際局勢方面，中美高層交往的緊張局勢仍在持續，習近平訪美前夕的外交溝通顯示雙方在AI競賽及貿易等議題上的關注，可能影響市場情緒[8]。整體而言，市場需密切關注這些因素對未來投資環境的影響。