誰將贏得「史上最大IPO」投行競賽？Anthropic接近選擇大摩和高盛

作者：卜淑情，華爾街見聞

AI獨角獸Anthropic即將啟動華爾街史上規模最大的IPO，一場頂級投行之間的承銷席位爭奪戰已接近落幕。

周六，據英國《金融時報》援引四位知情人士消息，摩根士丹利處於獲得此次IPO最重要的"左一主承銷商"（lead left）席位的有利位置，高盛則有望擔任穩定代理商，負責監管Anthropic上市初期的關鍵交易階段。

投資者預計，Anthropic上市估值將達到2兆美元或以上，屆時將超越SpaceX，成為史上規模最大的IPO。若估值成真，早期投資者將坐收數百億美元的賬面收益。Anthropic的上市表現，也將成為當前市場對高速增長AI企業風險偏好的重要風向標。

大摩領跑，高盛護盤，摩根大通等亦入列

在此次IPO的席位分配中，摩根士丹利的優勢地位最為突出。

報導稱，摩根士丹利近幾周已主導與潛在投資者就Anthropic發行價格展開討論，這是"左一主承銷商"角色的核心職能之一——該席位掌控估值談判走向，並決定哪些對沖基金、機構投資者及主權財富基金將獲得最大市佔率的股票配售，同時也是華爾街投行的重要聲譽資本。

不過，知情人士同時提示，摩根士丹利的最終任命尚未敲定，仍存在變數。

高盛則預計出任穩定代理商。值得注意的是，在今年6月SpaceX的上市交易中，兩家銀行的角色恰好互換——高盛擔任主承銷商，摩根士丹利出任穩定代理商，兩家銀行各從逾20家參與機構共享的5億美元費用池中分得1億美元。

此外，摩根大通、花旗集團和巴克萊銀行也預計將在此次交易中獲得重要席位，原因是上述三家銀行此前已向Anthropic提供債務融資。

上市或推遲至10月中旬

Anthropic原計劃最快於下周公開提交IPO招股說明書，但時間節點尚未最終確定。

據路透社最新報導，Anthropic已推遲至9月下旬提交IPO招股說明書，上市路演最早10月中旬啟動，目標在11月中期選舉前完成掛牌。此次延期與公司正在敲定的150億美元信貸額度相關，需待融資落實後方可推進後續流程。

此次IPO將在SpaceX今年6月以1.78兆美元估值完成創紀錄的860億美元融資後不久登場，市場對其能否延續AI資產的高估值熱情保持高度關注。

營收增速強勁，但未達最樂觀預期

Anthropic過去一年估值大幅攀升，當前估值已超過9000億美元，投資者預計其上市估值將超過2兆美元，較現有估值翻逾一倍。

然而，該公司的營收表現並未完全滿足最為激進的市場預期。Anthropic於8月告知股東，其7月營收摺合年化規模達650億美元，較5月的470億美元顯著提升，但仍低於部分投資者此前預期的800億美元年化銷售額門檻。

與此同時，競爭壓力不容忽視。Anthropic最大競爭對手OpenAI近期勢頭強勁，本周發布了其最新AI模型，並稱之為"全球最智能"的模型。部分市場人士警告，OpenAI的強勢復甦可能對Anthropic的上市估值形成壓制。

下一場爭奪：OpenAI IPO席位已在視野之內

此次Anthropic IPO的承銷席位爭奪，不過是更大格局競爭的前奏。摩根士丹利和高盛同樣將角逐OpenAI的IPO承銷資格——後者預計將於明年初上市。

"左一主承銷商"席位不僅意味著豐厚的直接收益，更是投行在AI賽道上積累客戶關係與市場聲譽的戰略布局。

在AI企業上市潮來臨之際，誰能率先鎖定頭部標的，將在這場曠日持久的競爭中占據先機。

來源：金色財經

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