存儲板塊仍面臨資金撤退，鏈上持倉份額7日大幅下滑

BlockBeats 消息，8 月 25 日，據 TradingBeats（原 Hyperinsight）監測，自 7 月 30 日存儲股本輪集中反彈以來，Hyperliquid 上 SKHX、SNDK 與 MU 分別累計上漲約 29.9%、52.6% 和 28.5%；但三者在 Hyperliquid 上的未平倉合約價值合計由約 9.99 億美元降至 6.77 億美元，減少約 3.22 億美元、降幅 32.2%。

實際未平倉合約份數顯著收縮：

- SKHX 的 OI 由約 5.40 億美元降至 3.85 億美元，下降 28.7%；同期合約持倉份數減少 45.1%；

- SNDK 的 OI 由約 1.96 億美元降至 1.57 億美元，下降 19.5%；持倉份數減少 47.2%；

- MU 的 OI 由約 2.63 億美元降至 1.34 億美元，下降 49.1%；持倉份數減少 60.4%。

三隻儲存標的過去近一個月的上漲並未伴隨未平倉位持續擴張。由於同期價格均明顯走高，單看美元口徑 OI 會低估合約份數的下降程度，本輪行情在鏈上數據顯示更接近「去槓桿式反彈」。

近 7 日內，去槓桿趨勢仍在延續。以 8 月 18 日午後快照比較，三者 OI 合計由約 8.69 億美元降至 6.77 億美元，減少約 1.92 億美元、降幅 22.1%。

其中，SKHX 的 OI 下降 21.9%，合約份數減少 24.1%；SNDK 的 OI 下降 30.3%，合約份數減少 21.0%；MU 的 OI 下降 10.4%，合約份數減少 4.2%。

百萬美元級巨鯨的保證金總額對比顯示，近 7 日同樣槓桿率下降。自 8 月 18 日至今：

- SKHX 多頭有效槓桿由約 4.5 倍降至 3.6 倍，空頭由 5.5 倍降至 2.9 倍；

- SNDK 多頭由 5.8 倍降至 3.4 倍，空頭由 6.7 倍降至 5.9 倍；

- MU 多頭由 6.8 倍降至 4.8 倍，空頭由 7.7 倍降至 4.7 倍。

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