九成代幣上漲，Wintermute 為何反握 1.6 億美元加密空倉？

BlockBeats 消息，8 月 24 日，據 TradingBeats 監測，截至發稿，過去 24 小時成交額超過 100 萬美元的 76 個主永續合約中，66 個上漲，上漲佔比約 86.8%，漲幅中位數約 4.6%。BTC 上漲約 1.8%，ETH 上漲約 2.7%，部分山寨幣漲幅超過 10%。

在加密資產普遍大漲之際，被標記為 Wintermute、Cumberland 及 Auros 的三個做市商地址被迫承接大額賣單，卻合計持有約 2.30 億美元加密空倉，多倉僅約 993 萬美元，淨空頭敞口約 2.20 億美元，當前合計已浮虧約 692 萬美元。

其中，Wintermute 單一地址持有 61 個空倉，價值約 1.63 億美元；ETH、BTC、SOL 及 HYPE 四項空倉合計已接近 1 億美元。Cumberland 與 Auros 空倉則分別約 2063 萬和 4687 萬美元。

Wintermute 當前 1718 筆加密掛單中，854 筆賣單、864 筆買單，覆蓋 77 個合約，其中 74 個同時維持雙向報價；Auros 同樣在多數標的上同時掛有買賣訂單，整體仍呈典型做市結構。

在行情持續上漲、主動買盤不斷吃掉賣價時，做市商作為交易對手會被動賣出更多合約，永續庫存由此向空頭傾斜。當前 1.6 億美元 Wintermute 空倉，為單邊上漲行情將風險庫存推向流動性提供者的結果。

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