【大行言論】花旗：牛市未結束 留意挾淡倉

全球股市連日骨牌急瀉，今日個別市場回穩，投資者對於任何反彈都會問是真彈還是「死貓彈」。

花旗指出，股市目前的調整似乎是由市場對於新興市場與中國經濟增長的憂慮、商品價格下跌

，以及各國政策回應的不確定性所引發。

花旗認為，環球牛市雖已屆成熟期，但牛市仍未結束，

環球股市只是進入調整，尚未落入持續熊市。

花旗指，多國股市已遭超賣，並提醒睇淡的投資者需留意被挾淡倉的風險。

野村指由人民幣貶值所引發的中國硬著陸恐慌，

是市場避險情緒升溫的原因。該行提到，市場對經濟增長與匯市風險的看法過份悲觀，現時已有不

少風險指標顯示環球股市超賣，部分亞洲股市的淡倉更創出多年新高。

野村提醒，未來倘有經濟數據確認內地經濟增長回穩，亞股可能會遭挾淡倉。

值得留意的是，中國於未來2周內有重要數據陸續公布，

除非內地主動放寬貨幣政策，否則悲觀情緒短期內料繼續主導環球股市。

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