央行放量1500億元逆回購 加大對沖操作力度

北京(CNFIN.COM /XINHUA08.COM)--周二(8月25日)，央行公開市場進行1500億元7天期逆回購操作，中標利率維持在2.50%不變。

據中國金融資訊網人民幣頻道統計，本周公開市場有2400億元逆回購到期，其中周二和周四各有1200億元到期。今日將實現單日凈投放300億元。加上日內國庫現金投放，今日公開市場資金凈投放量達到900億元。

央行今日加大對沖操作力度在意料之中。市場人士指出，目前市場主要缺的是隔夜等短期資金，因此央行有針對性地加大了公開市場投放。

不過，流動性收緊的根源在於超儲率下滑和流動性悲觀預期，特別是外匯市場及金融市場波動引發的資金外流擔憂，強化了市場對未來流動性的擔憂。考慮到短期流動性滾動投放難以形成穩定預期，且基礎貨幣缺口仍需長效流動性投放工具對沖，因此市場對降準依然存在殷切期盼。

昨日，銀行間市場早盤主要回購利率波幅不大，隔夜略升7天稍降；而因應對客盤購匯，大行融入壓力加大，資金面在上周末趨向緩和后再現收緊之勢。午后緊張態勢逐漸蔓延至其他期限，7天至1個月資金供給隨后在需求沖擊下也逐漸變得不再充裕，全天供給緊張態勢一直延續到尾盤。

上周央行在公開市場進行了2400億元的7天逆回購操作，單周凈投放1500億元，創下自今年2月12日以來單周最大凈投放規模。此外，央行還對部分銀行進行了新增1100億元的MLF操作。但資金面的緊張情況未見實質緩解，市場仍期待有更多對沖手段祭出。在資金面回穩之前，預計央行對沖操作停不下來。

昨日，中金宏觀首席分析師梁紅發布研報指出，今年M2增速至少應達13%（高於官方目標12%），才能為放緩的經濟增長提供足夠的支撐。而外匯流出可能進一步擴大。中金認為，央行亟需大幅下調存款準備金率，年內至少應再降150個基點。

財政部20日公告稱，財政部、中國人民銀行於8月25日(周二)進行3個月600億元國庫現金定期存款招標。