中州證券中期業績大增近5倍 下半年6大看點值得期待

8月24日，中州證券中期業績新聞發布會在香港成功召開。中州證券董事會秘書徐海軍、副總裁趙麗峰、首席經濟學家袁緒亞、計劃財務總部總經理郭良勇和中州國際財務負責人李小強等路演團隊成員出席會議，本港主流媒體也悉數到場。

由於中州證券剛剛公布中期利潤大增、高額分紅和董事長、總裁擬購股等利好，現場媒體提問踴躍，氣氛熱烈。

中州中期業績靚麗

根據8月20日中州證券中報披露的財務數據，該公司合並口徑的凈利潤大增近5倍，呈典型的爆發式增長態勢，創下了其成立以來的最好利潤增長水平，按可比口徑，增速超出證券行業上半年平均水平58.29個百分點。這已是中州證券業績連續四年高速增長，其高成長性由此可見一斑。

對於公司何以能取得遠高於行業平均水平的靚麗業績，徐海軍將之歸因於今年以來內地資本市場的有利行情、該公司香港上市紅利的進一步顯現，以及多年的持續轉型。

中州證券今年以來的各項業務可謂齊頭並進、全面增長。在發布會現場，記者了解到，該公司經紀業務上半年不僅收入和利潤分別大增近4倍和6倍，最具競爭性的市場份額行業排名也較上年提升了2個位次。特別是網上開戶客戶數量猛增13萬多戶，占比超過總開戶數的80%以上。

該公司的投行業務也全面發力。據中州證券主管投行的副總裁趙麗峰介紹，該公司上半年ipo發行家數位居行業第21位，高出該公司規模排名十多個位次，新三板掛牌和做市業務也穩居行業第一方陣。

而市場關注較多的資本中介業務，中州證券的表現同樣精彩。“我們的融資融券業務上半年日均規模是去年的3.16倍，但由於公司從去年底就前瞻性建立了以動態風險管理為核心的融資融券逆周期調節機制，因而在前期市場大跌期間，我們很好地控制了風險。”徐海軍告訴記者。

中州證券的投資、資管、直投、創新等業務均表現出色。

此外，中州證券還在一些事關今後長遠發展的重要版面上，取得了突破性進展，如圓滿完成香港h股增發，被中國證監會評為a類券商，香港子公司投入運營，以及成功組建中原股權交易中心等，均為其下一步的大發展奠定了堅實基礎。

六大看點引人矚目

由於市場前期曾非理性下跌，因而未來市場的走勢及中州證券的業績高增長能否持續，成為媒體和投資者普遍關注的熱點。對此，中州證券首席經濟學家袁緒亞的觀點非常明確：“國內a股市場的牛市基礎和上行趨勢沒有改變，但可能會震盪加劇，較大波動、震盪上行將成為一個市場新常態。”

在這樣的背景下，證券公司只要積極主動適應新常態，繼續保持較快增長屬於大概率事件。而實際上，中州證券下半年值得關注的熱點並不止於其業績本身，記者根據徐海軍等在當日新聞發布會的演講，發現至少有6大看點值得期待。

首先，該公司h股增發募集到的25億港元資金，對其加快發展將產生明顯“催化”作用。“目前證券行業的創新越來越多，證券公司的資本補充能力愈發重要，公司25億港元資本到位后，不僅可以直接增加凈資本，還可以進一步打開融資渠道，增加經營發展資金。”徐海軍認為。而這些資金無論對於中州證券的業務發展，還是加快大型金控集團建設，均將發揮重要作用。

其次，中原股權交易中心將成新亮點。據悉，中原股權交易中心本月底即將正式掛牌，由於該中心相當於“河南的港交所”，且受益於“一省一市場”的監管原則，可為河南40多萬家中小微企業提供股權掛牌、轉讓和融資等綜合金融服務，因而其未來發展前景廣闊。同時，大批在該中心掛牌和展示的企業，也將為中州證券直投、投行、資管、財富管理等各項業務提供發展機遇。

其三，中州證券香港子公司有望超常規發展。據了解，中州證券香港子公司將於9月上旬舉行開業儀式，而為支援其發展，該公司專門出臺了《關於全面支援香港子公司發展的若干意見》，明確從戰略、業務協同等多方面進行支援。目前中州國際正和集團公司境內豐富的客戶資源進行對接，爭取當年開業、當年盈利，同時還將並購香港本土一家具有投行牌照的金融機構，有望實現超常規發展。

其四，中州證券正式啟動打造“六位一體”核心競爭力。記者注意到，發布會上徐海軍等著重就如何打造該公司核心競爭力進行論述，核心觀點是，隨著中州證券香港上市、香港增發和a股回歸“三步走”戰略完成了前兩步，其核心競爭力已提上日程，在傳統業務轉型升級的基礎上，打造以中原股權交易中心為源頭的“六位一體”全產業鏈，就是該公司核心競爭力建設的主要途徑。

據介紹，“六位一體”是指，中州證券控股的中原股權交易中心篩選出大批符合條件的中小企業在該中心掛牌和融資；對在股權中心掛牌的優秀中小企業，中州證券直投子公司以股權或債權對其投資；直投子公司進入后，中州證券推薦該企業掛牌新三板；條件成熟時為企業提供新三板做市及融資服務；企業符合轉板條件后，保薦企業到國內中小板、創業板或香港主板、創業板上市；企業上市后有資金需求，公司提供再融資或股權質押融資服務，以及並購重組等財務顧問服務，從而形成一個為企業提供全面資本市場服務的全產業鏈。

目前，隨著中州證券旗下直投、期貨、另類投資等子公司的發展壯大，其“六位一體”產業鏈的內涵正越來越豐富，對該公司業務發展和利潤的貢獻也將越來越明顯，進而逐步成為其核心競爭力，從而有效熨平資本市場的波動風險，保證公司持續快速健康發展。

其五，管理層購股將成為中州證券展示信心的新常態。8月21日中州證券公告，公司董事長菅明軍和總裁周小全將從即日起，自籌資金依法合規地通過香港二級市場直接購買或在國內通過qdii（合格境內機構投資者）產品間接認購本公司股票，半年內兩位主要領導購買的本公司股票均不低於100萬股。此前的7月29日該公司曾公告，管理層將在中報發布的靜默期結束后，通過認購qdii或直接購買方式，依法合規地持有本公司股票。顯然，中州證券管理層以“真金白銀”購買本公司股票，既是對上述承諾的兌現，也將成為該公司的一個新常態。

其六，中州證券11月份左右的二次現金分紅值得期待。該公司8月20日公告的每10股派發現金股利人民幣2.1元（約合0.2545港元）的中期利潤分配議案，超過去年全年每10股1.2元人民幣分紅75%，今年11月份左右將兌現。而以該分紅和中州證券4.28港元增發價推算的股息率高達6%左右，在當前市場震盪的形勢下，即便不考慮股價上漲因素，其對投資者的回報也將非常豐厚。

而對於中州證券下半年及未來的發展，徐海軍充滿信心：“我們將搶抓深港通開通、內地注冊制改革推進等機遇，進一步加快發展步伐，乘勢而進，全面打造公司核心競爭力，爭取以全年更優異的業績，向廣大海內外投資者交上一份滿意的答卷。”