金色財經
陶朱，金色財經
摘要：幣安與香港穩定幣支付公司RedotPay之間的矛盾正式從商業摩擦升級為法律訴訟。幣安關聯公司已經在香港起訴RedotPay及其創始人，指控後者違反雙方商業協議，將大量幣安用戶導向RedotPay，並導致幣安遭受接近4.73億美元的損失。幣安稱，涉及的用戶規模約為47萬人；RedotPay則明確否認相關指控，並表示將「積極抗辯」。
是什麼讓曾經的合作夥伴最終「法庭見」，RedotPay與幣安有著怎樣的舊怨新仇？
RedotPay成立於2023年4月，主做加密支付金融，核心業務是把穩定幣與現實世界的支付體系連接起來。根據RedotPay官方介紹，其願景是通過穩定幣支付推動全球金融普惠，主要業務包括穩定幣支付、穩定幣支付卡、全球轉賬、多幣種帳戶以及P2P市場等。
RedotPay最具代表性的產品是RedotPay Card。用戶可以通過穩定幣餘額進行消費，RedotPay負責將加密資產與傳統銀行卡支付網路連接起來。官方目前稱，其卡片可以在全球超過1.3億家商戶使用，並提供實體卡和虛擬卡兩種形式。
成立僅短短兩年，RedotPay就取得了不小的成就。
RedotPay在2024年1月完成過一輪Pre-Seed融資，投資方為ZEMU Venture Capital，但融資金額沒有公開披露。
2025年3月，據RedotPay公告，RedotPay宣布成功完成4000萬美元A輪融資。由Lightspeed領投，HSG和Galaxy Ventures也參與了投資。此外，DST Global Partners、Accel、Vertex Ventures（淡馬錫支持的風險投資公司）等其他投資者也參與了本輪融資。
2025年9月，RedotPay完成4700萬美元戰略融資。本輪最重要的新投資者是：Coinbase Ventures，同時還有原有投資人：Galaxy Ventures、Vertex Ventures。RedotPay表示，本輪融資後公司正式進入金融科技獨角獸行列，即估值超過10億美元。
2025年12月，RedotPay進行了1.07億美元融資，Goodwater Capital領投。主要參與者包括：Goodwater Capital、Pantera Capital、Blockchain Capital、Circle Ventures、HSG等。
據RedotPay官方數據，RedotPay 2025 年度累計融資總額達到 1.94 億美元。
RedotPay將自己定位為連接法幣與加密貨幣的無邊界支付生態，並強調其產品主要解決傳統銀行體系覆蓋不足用戶的支付需求。RedotPay本身所擅長的主做業務偏重於穩定幣、支付、轉賬；幣安所擅長的是吸引加密貨幣用戶、交易加密資產、持有穩定幣。兩者所長既是RedotPay與幣安合作的契機，也為日後的舊怨新仇埋下伏筆。
RedotPay與幣安之間的矛盾其實早在2023年就已經出現。
據Bloomberg援引其查閱的香港法院訴訟文件報導，雙方最初在2023年11月簽署協議後，合作並沒有持續太久。
2023年11月，幣安與RedotPay達成合作協議。但在短短六個月內，協議便因用戶群相關的指控而破裂，這些指控稱幣安支付的資金被用於為RedotPay預付卡充值。
幣安的用戶將資金從Binance Pay轉入RedotPay Card，那麼就相當於幣安在為RedotPay進行用戶與資金導流。幣安和RedotPay 之間存在的競爭並不是加密貨幣交易，而是支付場景。
幣安需要RedotPay幫助擴大支付場景；RedotPay則需要幣安來獲取穩定幣用戶。但用戶進入了RedotPay之後，又易成為RedotPay的長期用戶，幣安陷入「為他人作嫁衣裳」的困境。這也是後來雙方矛盾不斷升級的重要原因。
2023年的第一次合作衝突並沒有讓兩家公司永久結束合作，在接下來的一段時間裡，RedotPay不斷擴大業務規模。據RedotPay官方數據，截至 2025 年 11 月，RedotPay 業務已覆蓋全球逾 100 個市場，註冊用戶超過 600 萬，年度總支付額突破 100 億美元。RedotPay 年化收入已超過 1.5 億美元，並在高效、可擴展的商業模式推動下，持續實現盈利增長。
RedotPay迅速在短短兩年時間裡，從加密支付初創公司成長為穩定幣支付賽道的重要玩家。
2025年至2026年的第二次衝突，真正讓雙方從合作夥伴變成了「法庭見」的對手。
根據2025年3月的原始協議，RedotPay獲准使用幣安的用戶群，而幣安的支付服務旨在覆蓋更廣泛的零售市場。幣安用戶只能使用RedotPay進行加密貨幣與法幣的兌換、應用內轉賬或購買RedotPay品牌商品。根據提交的文件，幣安在2026年3月發現，「RedotPay集團允許並鼓勵用戶在未進行資金隔離的情況下，將幣安支付資金用於RedotPay平台內的違禁用途，包括為RedotPay卡充值。」
幣安認為，2023年雙方第一次合作時產生的核心爭議，在2025年重新簽署協議之後，再次出現了。
幣安稱，遷移用戶數量超過47萬，並按每位用戶終身收入925美元計算，向法院索賠4.728億美元。幣安還指控，同一合作關係將約3.04億美元的用戶資金從幣安支付轉移到了RedotPay的生態系統中。
雙方在2025年的重新合作，本質上是允許合作，但必須隔離資金。一方面，幣安希望藉助RedotPay擴大Binance Pay的使用場景，另一方面，幣安不希望Binance Pay成為RedotPay Card的直接資金來源。
其實，在雙方正式進入訴訟程序之前，兩家公司的合作關係已經出現公開裂痕。
2026年4月，幣安發布公告，停止對RedotPay的Binance Pay相關支持，生效時間為4月3日。幣安聲稱此舉是幣安對其商戶合作夥伴進行持續評估的一部分。Binance Pay仍可正常使用，用戶仍可通過電子郵件、電話號碼或幣安 ID (UID) 向親朋好友發送加密貨幣。此外，用戶可在全球超過 2100 萬商戶使用加密貨幣支付，包括多個國家的全國性 QR 碼網路。
2026年8月，兩家商業合作夥伴最終走向了法律訴訟。
據Bloomberg報導，幣安關聯公司Nest Trading Ltd.、DistributedTechnologies Ltd.和Chaintecs Consulting Singapore Pte.已在香港起訴RedotPay及其聯合創始人Gao Zhangpeng、Chan Wa Choi 、Yao Chao，並索賠約4.728億美元。
該文件已在香港提交，聲稱這三人允許幣安支付資金未經隔離直接轉入 RedotPay 卡充值，幣安表示此舉完全違反了雙方的商業協議條款。
RedotPay 對這些指控予以反駁。一位發言人表示：「RedotPay 已知悉幣安提起的法律訴訟，並將積極捍衛自身權益。」此案「不會對 RedotPay 的日常營運造成任何影響」，公司將「通過適當的法律程序做出回應」。
今年2月，據Bloomberg報導，RedotPay 正考慮在美國IPO，擬融資超過10億美元。消息人士稱，RedotPay 已與摩根大通、高盛和 Jefferies 合作推進上市事宜，最快或於今年在紐約掛牌，目標估值超過40億美元。相關方案仍在討論中，募資規模和估值等細節可能調整。
短短一個月後，RedotPay又就新一輪至多1.5億美元融資與多家機構洽談。
如果成功上市，RedotPay將獲得更深層次的資金來源，並擴大其在國際投資者中的影響力，因為隨著穩定幣賽道的崛起，穩定幣支付基礎設施正從加密貨幣交易擴展到匯款、商戶結算和跨境轉賬等領域。
然而，就在上市籌備過程中，幣安關聯公司卻在香港法院對RedotPay及其創始人提起訴訟，並索賠約4.728億美元。IPO前的投資者最關注的並不僅僅是RedotPay擁有多少用戶、處理多少穩定幣交易、公司盈利情況如何，更會關注這些用戶和交易規模能否持續，公司是否存在重大法律風險。
在赴美IPO前夜，RedotPay需要證明：近幾年的飛速發展是因其獨立的支付產品，還是因為沉澱了來自幣安的用戶。這場訴訟，也將成為RedotPay上市前盡調繞不開的一道坎。
來源：金色財經
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