Visa以24億美元收購BioCatch——因為基於AI的欺詐已成為一個兆美元級的問題

Visa宣布將以24億美元現金收購行為生物識別與欺詐情報公司BioCatch——這是這家支付巨頭近年來最重大的網路安全投資，也是針對全球金融服務領域日益猖獗的AI驅動型欺詐行為所採取的直接應對措施。 此項交易表明，全球最大的支付網路已將欺詐防範視為一項核心戰略能力，而非單純的功能，並為此投入數十億美元的資金。

要點

• Visa將以24億美元現金收購BioCatch，交易預計將於2027財年第第二季末前完成

• BioCatch通過分析包括擊鍵、 觸控手勢及設備操作模式等行為信號，實現實時欺詐檢測

• 該公司為21個國家的350多家銀行客戶提供服務，保護着18億台設備和7.6億用戶

• 據Visa稱，帳戶劫持和詐騙每年給全球經濟造成的損失超過1兆美元， 據Visa稱

• Permira於2024年以13億美元估值收購了BioCatch的多數股權——此次24億美元的收購價格反映出，在Permirax27;的控股期間，營收和毛利實現了三倍增長，該估值因此翻了一倍

• 萬事達卡（Mastercard）於2024年以26.5億美元收購了威脅情報公司Recorded Future——Visa與BioCatch的這筆交易遵循了相似的戰略邏輯

BioCatch的業務

BioCatch成立於2011年，在欺詐檢測領域占據着一個獨特且日益重要的細分市場。 它並非僅依賴靜態憑證或交易模式分析，而是通過分析用戶與設備之間的物理交互方式——包括擊鍵節奏、觸控手勢的力度與行動軌跡，以及握持和操作設備的方式——來實時區分合法用戶與欺詐者。

這種行為生物識別方法在防範帳戶接管攻擊方面特別有效，因為即使詐騙者獲得了有效的憑證，其與設備交互的方式仍會與帳戶的合法所有者有所不同。 該技術還能抵禦那些由人工智慧驅動的憑證填充和合成身份攻擊，正是這類攻擊使得傳統認證方式日益力不從心。

該公司的業務規模相當可觀。 目前，分布在21個國家的350多家銀行客戶正在使用BioCatch，其保護範圍已覆蓋全球18億台設備和7.6億用戶。這一現有的部署規模使Visa能夠立即獲得可投入營運的欺詐情報能力，而非需要經過數年集成才能大規模向客戶提供的技術平台。

Visa為何選擇此時採取這一舉措

Visa增值服務總裁安德魯·托雷（Andrew Torre）直言不諱地指出了推動此次收購的威脅環境。「帳戶劫持和詐騙每年給全球經濟造成超過1兆美元的損失，而人工智慧正使此類攻擊達到前所未有的規模，」他表示。 「BioCatch將幫助我們的客戶在欺詐行為到達支付環節之前就將其遏制。」

最後這句話精準地概括了這一戰略意圖。 支付網路歷來將欺詐預防的重點放在交易層——在可疑支付發起後對其進行標記。 向「在支付發生前阻止欺詐」的轉變，標誌着對攻擊鏈中干預點位置的根本性重新定位。

人工智慧使得這種重新定位變得迫在眉睫。 近年來，正是這些生成式人工智慧工具使網路釣魚數量激增了超過一千個百分點，同時也助長了更複雜的帳戶接管攻擊、合成身份的創建以及社會工程學攻擊，其規模之大，僅靠交易層面的檢測已無法充分應對。 BioCatch 的持續行為監控在交互鏈的更早階段發揮作用，在欺詐交易發起之前就建立了干預點。

競爭環境

Visa 並非孤軍奮戰。 萬事達卡（Mastercard）於2024年完成了對威脅情報公司Recorded Future的26.5億美元收購，在支付處理的基礎設施層面展現了同樣對網路安全能力的重視。 Visa 也在同年收購了支付保護公司 Featurespace。

「Evercore分析師亞當·弗里施表示：「我們認為投資者將對此消息表示歡迎，因為關於在AI時代需要增強欺詐防範解決方案以保護支付安全的討論日益增多，許多人將萬事達卡旗下的Recorded Future視為該領域的最佳工具。 這一對比發人深省——這兩筆交易反映了相同的根本邏輯：隨著威脅環境日益複雜，主要支付網路必須擁有前沿的欺詐情報能力，而非從第三方獲取。

在過去的五年裡，Visa已在旨在防範欺詐的技術和基礎設施上投資了超過130億美元。 對 BioCatch 的收購是該計劃中最大的一筆單項投資，也是該公司迄今為止最明確的表態，表明其認為對自身網路最具影響力的威脅正在何處出現。

BioCatch在Permira旗下發展歷程

Permira於2023年首次投資BioCatch，隨後於2024年以13億美元的估值收購了該公司多數股權。 在Permira控股期間，BioCatch的營收和毛利潤均增長了約三倍——這一增長體現在24億美元的收購價格上，這意味著其估值在約兩年內較2024年翻了一倍。

這一發展軌跡既彰顯了BioCatch基礎業務的優質，也反映出隨著人工智慧驅動的攻擊規模不斷擴大，市場對先進欺詐檢測能力的需求正加速增長。 一家在不到兩年內營收增長三倍的公司，正致力於解決客戶視為緊迫的問題——而Visa願意為這一能力支付顯著溢價，反映出該問題目前在網路層面正被視為何等緊迫。

來源

Visa收購公告，2026年8月3日星期一。 Visa增值服務總裁安德魯·托雷（Andrew Torre）關於收購BioCatch的聲明，2026年。Evercore分析師亞當·弗里施（Adam Frisch）對Visa收購BioCatch交易的評論，2026年。Permira對BioCatch的投資歷史及估值參考資料，2024–2026年。 萬事達卡收購Recorded Future，2024年。Visa收購Featurespace，2024年。Visa官方公告中披露的五年技術投資數據。

來源：金色財經

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