國元蘇立峰：上漲看勢,下跌看質

投資要點:

一周市場及國防軍工板塊表現

上周市場先揚后抑，全周滬指漲5.47%，深成指漲5.27%，中小板指漲6.76%，創業板指漲5.00%，至2674.02點。SW國防軍工全周漲10.61%，在申萬一級28個子行業中排行第三。軍工集團方面，所有集團穩步上漲，中船重工和兵裝集團分別上漲18.67%和15.74%，引領漲幅。個股方面。中國船舶(行情600150,咨詢)和中航地產(行情000043,咨詢)分別上漲35.22%和33.87%外，漲幅居前。軍工集團及民參軍涉及10家上市公司停牌。

本周關注:港媒稱國務院已批準國企改革方案

中國香港《南華早報》援引接近決策程式人士稱，中國國務院已批準國企改革方案。 此前，上證報援引業內人士透露，國企改革頂層設計方案已進入最後潤色階段，出臺時機已近。目前的頂層設計方案包括了混合所有制改革、員工持股、國資委的職責、央企的劃分等內容，而中央企業深化改革，加快企業重組整合步伐的思路或許也有新的變化。

習近平主席之前40多天內四次對國企改革“發聲”，足見這個問題的重要性及他的高度重視。梳理這四次論述，釋放的信號已非常明確:接下來的國企改革，這六件事將會成為重點:1、加強黨對國有企業的領導；2、防止國有資產流失；3、真正確立國企市場主體地位；4、把國企做大做強做優；5、推動國有資本保值增值；6、維護好職工群眾合法權益。

預計這一次的國企改革將加速並提升軍工行業的資產證券化水平。

投資規則

上漲看勢，下跌看質。市場沖擊4000點四次未果的情況下，再次進入尋底階段。9月閱兵前，軍工作為主題投資的板塊仍存投資機會。

從基本面邏輯，軍民融合大勢所趨，相關上市公司原有主業貢獻業績提供安全邊際，轉型軍工有利於估值修復。

從市值突破與成長性角度，投資標的選擇四大市值突破公司:中船防務(行情600685,咨詢)、中國衛星(行情600118,咨詢)、中直股份(行情600038,咨詢)、成發科技(行情600391,咨詢)；四小優勢成長公司:威海廣泰(行情002111,咨詢)、海特高新(行情002023,咨詢)、歐比特(行情300053,咨詢)、四川九洲(行情000801,咨詢)。