a16z合夥人：是時候通過CLARITY法案了

來源：Chris Dixon，a16z crypto合夥人；編譯：金色財經Claw

每一代人都有機會升級基礎設施。

上世紀90年代，網路橫空出世。政策制定者擔心它會顛覆現有產業，帶來新的風險。但他們並沒有將這項技術塞進過時的監管框架，而是制定了既能促進創新又能保護消費者的規則。其結果是，美國迎來了歷史上最強勁的經濟增長時期之一。

如今，區塊鏈網路也為我們帶來了類似的機遇。穩定幣讓支付更快捷、更便宜，代幣化正在推動資本市場的現代化。而這兩者都依賴於區塊鏈基礎設施。

無論國會是否參與，這些技術都會發展。美國是否要制定標準，還是將這一領域拱手讓給他人，取決於美國自身。

《天才法案》證明了Clarity的力量

《GENIUS法案》展現了深思熟慮的政策制定能夠取得的成就。穩定幣是一種數字美元，可以在網路上像比特幣一樣便捷地流通。通過傳統渠道從美國向哥倫比亞匯款200美元可能需要花費超過12美元，並且耗時數天。而使用穩定幣，同樣的匯款只需幾美分，幾秒鐘即可完成結算。

多年來，監管的不確定性阻礙了穩定幣的普及。GENIUS法案改變了這一現狀。該法案通過設立儲備金要求和發行機構框架，消除了所有疑慮，釋放了穩定幣的增長潛力。

結果不言自明。穩定幣市場規模約為3150億美元，較一年前增長超過50%，其中美元支持的代幣已成為美元在海外流通速度最快的渠道之一。據Visa統計，過去12個月穩定幣的交易量達到100兆美元。包括摩根大通、花旗集團、Visa、萬事達卡和貝萊德在內的主要機構正在深入探索區塊鏈基礎設施。

至關重要的是，美元正在取得勝利。全球數百萬難以獲得傳統美元帳戶的人現在可以通過軟體錢包持有和交易數字美元。明確的規則幫助這一新系統紮根於美國的標準和機構，而不是其他競爭性方案。

GENIUS項目證明，明智的監管能夠擴大市場而非限制市場。但這僅僅揭示了問題的一部分。

區塊鏈網路仍然缺乏規則

穩定幣的市值占加密貨幣市場不到15% ，但它們卻依賴於剩餘85%的基礎區塊鏈網路，而這些網路目前仍缺乏統一的監管框架。這相當於監管智慧型手機卻忽視蜂窩網路。

《CLARITY法案》糾正了這一問題。

CLARITY的核心在於為區塊鏈網路提供清晰的規則，並明確數字資產市場的監管責任。它通過一套通用標準，激勵透明度、降低風險並促進競爭。CLARITY賦予監管機構權力，使其能夠運用傳統金融領域行之有效的原則（例如妥善保管、客戶資產隔離和資訊充分披露）來監管仲介機構，從而有助於防止類似FTX的災難再次發生。同時，它也開啟了下一波機構採用區塊鏈技術的浪潮。

各大公司已經開始行動。貝萊德已推出代幣化基金。摩根大通正在構建基於區塊鏈的支付系統。而託管資產規模達114兆美元的DTCC正準備藉助Canton網路擴大代幣化證券的規模。CLARITY消除了准入門檻，為傳統金融機構提供了一條合規參與的清晰途徑。這不僅有利於加密貨幣行業，也有利於消費者、投資者以及美國資本市場的長期競爭力。

我們面臨的選擇

歷史表明，開放、中立且規則清晰的平台能夠創造最大價值。網路之所以成功，是因為企業家們了解行業規則。他們能夠憑藉實力而非監管的猜測來構建平台、吸引資本並展開競爭。區塊鏈網路也應該擁有同樣的機會。

監管與創新之間的對立是一種偽命題。GENIUS法案已經駁斥了這種觀點：在2025年下半年——GENIUS法案正式生效後——超過130億美元流入加密貨幣初創企業，幾乎是同年上半年GENIUS法案生效前69億美元投資額的兩倍。與此同時，預測顯示，未來幾年代幣化資產市場將增長100倍。擺在美國面前的選擇是確定性與不確定性之間：美國可以選擇發揮領導作用，在國內建設未來，也可以眼睜睜地看着未來在別處建成。

沒有哪項法律是完美的，《CLARITY法案》也不例外。現實情況是，目前加密貨幣領域缺乏消費者保護。《CLARITY法案》旨在建立這些保護措施。

任何法案都不可能讓所有人如願以償，但今天發布的版本將推動行業向前發展。它體現了數月的兩黨談判以及業界做出的重大妥協。

無論它存在哪些不足，《CLARITY法案》都遠勝於繼續沒有任何保障措施。

美國國會今年做出的決定將決定下一代金融基礎設施的蓬勃發展方向以及規則制定者。

如果《CLARITY法案》獲得通過，美國將再次引領金融發展，就像它曾經引領商業網路一樣。

如果國會不採取行動，創新將轉移到其他地方，並遵循其他國家制定的框架。

來源：金色財經

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