「鑽石恆久遠」不敵市場現實 戴比爾斯百年壟斷因中國走向終結

曾掌控全球 90% 以上鑽石資源的業界巨擘戴比爾斯 (De Beers)，正面臨百年來最嚴峻的經營危機。據《彭博》等媒體報導，該公司鑽石庫存積壓金額高達 146 億元人民幣，資產估值從 2024 年的 80 億美元驟降至 2025 年的 40 億美元，近乎腰斬，全年虧損擴大至 5.11 億美元。

其母公司英美資源集團 (Anglo American Plc) 已計畫出售該業務，而波札那 (Botswana) 國家基金則有意提高持股以掌握產業鏈主導權。

中國人工鑽石的技術顛覆

戴比爾斯霸權的動搖，與中國鑽石產業的崛起密切相關。中國自 1963 年研製出首顆鑽石後，於 2019 年取得關鍵技術突破，實現大規模量產。同年，美國聯邦貿易委員會 (FTC) 修訂鑽石定義，不再區分天然礦產鑽石與中國人工鑽石，為技術發展掃清障礙。

目前，中國鑽石產量已占全球總量四分之三以上。其中，河南柘城年產鑽石達 1,200 萬克拉，占全球市場近 50% 份額。

中國產人工鑽石 (如「柘光」品牌) 在淨度 (VVS 級)、色澤 (D 級) 與切工上均達到國際權威機構 IGI 的高標準，且具備溯源認證，消除消費者的假貨疑慮。

價格崩塌與消費行為轉變

市場競爭帶來的價格衝擊最為直接。過去戴比爾斯一克拉鑽石售價動輒 10 萬元人民幣，而同規格的人工鑽石僅需約 1 萬元，價差達十倍。這使得戴比爾斯過去營造的「天價神話」逐漸失效，消費者轉向更理性的選擇。

為了應對危機，戴比爾斯被迫打破多年來維持高價的策略：

• 大幅調降官方售價：最新一次銷售中，戴比爾斯對幾乎所有類別的鑽石進行了大幅降價，使其價格更接近二級市場水準 (先前其價格比市場高出 5% 至 50%)。
• 縮減買家名單：將特約買家 (sightholders) 從約 70 家減少至 45 至 50 家，試圖將鑽石集中供應給實力較強的客戶。

產業困境與未來展望

除了人工鑽石的衝擊，戴比爾斯還面臨中國奢侈品消費疲軟、安哥拉等其他產地供應量增加、美國關稅以及中東衝突等多重壓力。

專家指出，未來鑽石市場將更加理性，產品溢價將不再依賴品牌故事，而是回歸技術與品質本身。