晶片股接着崩 比特幣挺住了

作者：Bootly，BitpushNews

周二華爾街收盤，儲存晶片板塊繼續遭血洗。

道指初步收跌 0.25%，標普 500 跌 0.45%，納指跌 1.16%。儲存晶片股回撤幅度加大——閃迪（SNDK.O）跌 7%，西部數據（WDC.O）跌近 8%，美光科技（MU.O）跌 4.7%，SpaceX（SPCX.O）跌近 7%。

比特幣在盤中一度觸及 $64,597 的兩周高點後小幅回落，最終在 $63,500 上方穩住。

在納指跌超 1%、晶片板塊集體潰敗的交易日裡，比特幣的跌幅遠小於科技股——又一次走出了「相對獨立」的行情。

短期反彈的真相：空頭回補主導

這輪反彈，驅動力到底是什麼？

鏈上數據顯示，比特幣期貨未平倉合約（OI）已從 7 月 3 日的高點 77.6 萬枚 BTC 降至 74 萬枚 BTC，說明衍生品交易員並未參與這輪上漲。與此同時，Coinbase 溢價持續為負，表明美國投資者的現貨買需依然疲弱。

換句話說，這輪反彈更多是空頭擠壓的結果——而非新鮮的多頭入場。

Bitfinex 分析師在一份報告中表示：「在貝萊德的 IBIT 展現出持續的結構性機構需求之前，這個支撐位尚未被證實。」

Glassnode 市場報告也指出，當前市場幣幣交易量仍顯低迷，而合約未平倉量和多頭資金費率有所上升。

ETF 資金面：趨勢未確認

還需要觀察的一點，是 ETF 資金流的轉向。

周一（7 月 6 日），美國現貨比特幣 ETF 獲得 $2.657 億凈流入，創 5 月以來最大單日凈流入。其中貝萊德的 IBIT 貢獻了 $2.094 億。其他產品方面，富達 FBTC 流入 $970 萬，ARK 21Shares 的 ARKB 流入 $3,300 萬，灰度比特幣迷你信託流入 $4,230 萬——只有灰度旗艦產品 GBTC 繼續流出 $4,450 萬。

這是連續第二個交易日的正流入，在此之前，美國現貨比特幣 ETF 經歷了連續八周的凈流出。而 6 月份，ETF 凈流出了創紀錄的約 $45 億。

但一個數據值得警惕：截至 7 月 4 日當周，儘管有了這兩天的流入，周度凈流出仍達 $5.266 億，是連續第八周凈流出的記錄，當前階段仍是「修復觀察窗口」，而非「確認的轉機」。

微策略賣幣：時機對多頭不太友好

Strategy（微策略）上周出售了 3,588 枚 BTC，套現約 $2.16 億美元，用於支付優先股股息。

知名分析師 Ali 在 X 上指出，這次出售的時機「對多頭來說不太友好」——TD Sequential 指標剛好在同一時間閃現了賣出信號。技術信號疊加機構拋售，確實讓市場情緒承壓。Martinez 將這種組合描述為「不是多頭想看到的情況」。

但拋開短期噪音，有幾個關鍵數據值得留意：

第一，比例極小。截至 7 月 5 日，Strategy 仍持有 843,775 枚 BTC，外加 $25.5 億現金。3,588 枚 BTC 僅占總持倉的 0.4% 左右。

第二，目的明確。塞勒在 X 上確認，這次出售專門用於支付數字信用證券的股息，屬於資本結構管理，而非戰略轉向。

第三，凈買家地位未變。Strategy 在第第二季買入了 85,296 枚 BTC，同期僅賣出 3,620 枚，買入 / 賣出比高達 22.5:1。

技術面：波動性為主

知名交易員 Daan Crypto Trades 在 X 上發了一張圖，顯示比特幣和那斯達克的相關性，短短幾天內就從 -0.87 翻到了 +0.72。

什麼意思呢？-0.87 意味著兩者幾乎反向波動：美股漲比特幣跌，美股跌比特幣漲，像是對沖工具。+0.72 意味著兩者同向波動：美股漲比特幣跟着漲，美股跌比特幣也跟着跌，像一隻科技股。

但詭異的是，現在這個相關性又回到了中間狀態。所以你能看到那種分裂的行情：納指跌了 1% 以上，比特幣雖然也回落了，但跌幅遠小於科技股，還穩在 63000 上方。它既沒有完全跟跌，也沒有走出完全的獨立行情——這就是中間狀態。接下來幾天方向怎麼選，非常關鍵。

Daan 還提到一個點：比特幣自 2025 年以來，大部分時間其實並沒有固定的相關性，但 2026 年已經證明了一件事——比特幣確實可以連續幾個月走自己的路，不跟美股。

回到技術面。目前最重要的防線在 $62,700 到 $62,900 這個區間，這裡融合了 200 周行動平均線和其他關鍵技術水平。守住了，多頭下一個目標就是 $69,000 的宏觀阻力位；守不住，可能加速跌向 $58,500。

另外，比特幣的 30 天隱含波動率剛剛跳升到了 40%，結束了連續六天的下降。這說明市場對短期走向心裡沒底，大家都在等一個明確的方向。

那接下來怎麼看？核心變量還是 ETF。

如果 ETF 資金能持續回流，比特幣就有底氣去挑戰 $69,000；如果這兩天的流入只是曇花一現，那這輪反彈大機率就是一次死貓跳。

來源：金色財經

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