新聞周刊丨本輪比特幣熊市已持續237天 比特幣今年跌至5萬美元機率升至63%

金色周刊是金色財經推出的一檔每周區塊鏈行業總結欄目，內容涵蓋一周重點新聞、礦業資訊、項目動態、技術進展等行業動態。

頭條

▌本輪比特幣熊市已持續237天，為歷史第四長，但跌幅為歷次最小

6月28日消息，據CoinGecko最新研究，自2014年以來，比特幣共經歷7輪熊市。CoinGecko將熊市定義為比特幣連續30天以上收盤價低於200日簡單行動平均線（SMA）的時期。 數據顯示，截至2026年6月28日，本輪2025-2026年熊市已持續237天，成為歷史第四長熊市。比特幣自2025年1月約12.48萬美元的歷史高點回落，6月25日跌至約58,115美元，期間最大回撤為53.43%，為歷次熊市中跌幅最小的一次。 CoinGecko認為，本輪熊市跌幅相對溫和，可能得益於機構資金參與度提升、市場基礎設施逐漸成熟，以及利率波動和資金流向人工智慧等宏觀因素的影響。相比之下，2014-2015年、2018-2019年及2022-2023年三輪由行業重大事件引發的熊市，最大跌幅均在76.7%至83.6%之間。 CoinGecko指出，歷史數據顯示，比特幣在確認階段性底部後重新站上200日均線通常需要65至166天。若6月25日低點成立，最快可能於今年8月底重新站上該均線，但也不排除恢復周期進一步延長。

▌比特幣今年跌至5萬美元機率升至63%

6月27日，預測市場平台Polymarket上預測「比特幣今年跌至5萬美元」機率升至63%（6月16日為51%）。此外，跌至4萬美元機率為30%，漲至7萬美元機率為67%。

▌商家囤黃金白銀一個月虧掉1輛邁巴赫

6月27日，據界面，6月26日下午，深圳水貝黃金市場熙熙攘攘，「淘金者」眾多。當天18時左右，水貝會金條金價報926元/克，回收價格報869元/克。在現場看到，有人現場採購了多條金項鍊，總價達到8萬餘元。由於生意火爆，有商家表示暫不零售，僅做批發。該名商家稱，平時主要做代購生意，現在太忙了，之後閒下來也會做線下零售。 另有水貝商家稱，「一個多月時間裡，囤着的黃金、白銀資產縮水了百來萬，等於沒了一輛邁巴赫，感覺每天都在賠錢。」近期，國際金價持續大幅下行。26日19：30分左右，倫敦金現貨價格報4050美元/盎司，較年內高點5598美元/盎司下跌了1548美元/盎司。6月24日-26日，金價更是幾度跌破4000美元/盎司。倫敦銀現貨報58美元/盎司，價格較年內高點121美元/盎司「腰斬」。

▌我國兩款核聚變堆使用的超導磁鐵取得新突破

6月27日，據央視，今天，中國科學院合肥物質科學研究院等離子體物理研究所「人造太陽」項目取得最新進展，我國兩款自主研製的核聚變堆使用的超導磁鐵分別完成技術驗收和滿工況參數測試。其中，國家重大科技基礎設施「聚變堆主機關鍵系統綜合研究設施」最大的超導部件——環向場磁體完成最後製備工藝，並通過專家技術驗收。在合肥未來大科學城，緊鄰聚變堆主機關鍵系統綜合研究設施，還有另外一個核聚變大科學裝置——緊湊型聚變能實驗裝置的關鍵部件也取得了重要進展。該裝置的高溫超導中心螺管線圈磁體今天完成了滿工況參數測試，核心性能達到國際領先水準。

▌Serenity：機器人賽道或成下一波AI投資熱點，2027年前後或迎集中上市潮

「白毛股神」Serenity發文表示，機器人將成為下一階段重點方向，機器人相關領域的投資交易數量與投資規模正在快速上，。當前AI數據中心（AI DC）相關敞口與人形機器人產業存在較強「交叉暴露」，例如內存與儲存（DRAM/NAND）對應人形機器人推理與儲存需求，DFB激光器與光子學則對應FMCW LiDAR的視覺與感知系統。 目前市場投資仍主要集中在上游零部件及大型企業內部項目，如Amazon與Tesla的相關布局，但隨著行業成熟，預計2027年前後全球IPO窗口或將迎來純機器人與人形機器人公司的集中上市潮。

政策

▌三星電子和SK海力士明日將發布在韓大規模投資計劃

韓國總統府6月28日發布消息稱， 韓國總統李在明將於29日在總統府青瓦台迎賓館主持面向全民的報告會，屆時三星電子和SK海力士將發布大規模投資計劃。據報導，兩家企業屆時將發布涵蓋全羅道、忠清道、慶尚道的投資計劃，今後十年的投資金額有望超過1000兆韓元（約合人民幣4.42兆元）。

▌美國擴大中國科技設備進口禁令 舊型號設備也被禁

6月27日，媒體消息稱，美國聯邦通信委員會(FCC)將於7月起，禁止更多中國製造商生產的電信和監控設備輸入美國。這是華盛頓近年持續收緊中國科技產品准入的最新舉措。 此前2022年，FCC以國家安全風險為由，禁止中國企業華為、中興通訊、海能達、海康威視和大華股份的新型號電信設備和影音監控設備進入美國市場。 與主要針對2022年底後推出的新型號產品不同，FCC此次將限制範圍進一步延伸至舊型號設備。根據新規定，凡用於公共安全、政府設施防護、關鍵基礎設施安防監控以及其他涉及國家安全用途的相關設備，即使屬於舊型號，也將被禁止進口。 新規將在今年7月初生效。FCC稱，此舉「對於降低美國通信領域面臨的風險、維護國家安全是必要的」，但指美國用戶可繼續使用已擁有的相關設備。 FCC近年來不斷擴大對中國科技產品的限制範圍。去年12月，FCC禁止所有中國無人機新型號進口，今年3月又禁止中國制新型號家用路由器進入美國市場。

▌美國政府或最早於下周解除對Anthropic Fable 5模型的限制

6月27日訊，據Axios援引消息人士報導稱，川普政府接近允許Anthropic恢復其強大的Fable 5模型的訪問權限。該模型因政府的安全擔憂已下線15天。內部人士預計政府最早可能於下周解除對Fable 5的限制。另一位消息人士表示，相關溝通預計將在周末繼續進行，Anthropic預計將很快恢復Fable的訪問權限。美國商務部周五允許Anthropic向有限數量的受信任用戶恢復Mythos 5的訪問權限。據Semafor報導，商務部長盧特尼克在周五致Anthropic的一封信中稱，該公司「已與美國政府合作，共同應對與Mythos 5和Fable 5相關的風險」。「這些努力已取得重大進展。」此外，Anthropic承諾與美國政府在協議、標準及發布方面開展合作。

▌《黑龍江省推進「人工智慧+教育」行動方案》出台

6月27日，近日，黑龍江省教育廳等八部門出台《黑龍江省推進「人工智慧+教育」行動方案》，方案提出，到2027年，基本形成縱向貫通、橫向聯通的人工智慧通識教育體系，人工智慧在教育領域常態化應用，適配各類教學場景的數字教育資源持續豐富，師生人工智慧素養與創新能力顯著提升；到2030年，人工智慧領域人才培養規模和質量不斷提升，形成全民人工智慧素養培育長效機制，教育教學模式、科研範式、治理模式實現系統性變革，基礎支撐環境更加集約高效，創新生態體系更加開放協同，智能技術應用更加普惠、安全、高效，形成一批高價值、可推廣、易複製的應用場景，人工智慧與教育深度融合的「龍江範式」基本形成。

▌韓國政府組建跨部門機構應對涉AI犯罪

6月27日，韓國政府26日組建一個跨部門協商機構，以應對「數字性犯罪」、金融詐騙、虛假廣告等利用人工智慧(AI)技術實施的犯罪行為。這一新機構名為「應對涉AI犯罪跨部門協商機構」，成員分別來自廣播媒體通信委員會、科學技術資訊通信部、性別平等家族部、金融委員會、警察廳等10個政府部門。按韓國媒體說法，隨著涉AI犯罪日益猖獗，單一機構通常難以應對，因此有必要設立跨部門機構協同配合。

區塊鏈應用

▌Coinbase CEO：通過優化默認模型與路由機制控制AI成本，實現Token使用增長與支出下降並存

Coinbase 首席執行官 Brian Armstrong 在 X 平台發文表示，在 Coinbase 內部，團隊正在探索如何在 Token 使用量指數級增長的同時保持 AI 開支穩定，而實現方式並非通過使用限制或頻繁的成本提醒，而是依靠更優的系統設計。 他指出，Coinbase 主要從五個方面優化 AI 使用成本：首先是「更優默認模型」，允許工程師自由選擇模型，但系統默認引導至更低成本的開源權重模型（如 GLM 5.2、Kimi 2.7），同時仍鼓勵針對不同任務選擇合適模型；其次是「智能路由」，通過自動化系統根據任務類型、緩存命中率及模型價格分配最優模型，而非由人工選擇。 第三是「緩存優化」，通過提升緩存命中率顯著降低重複計算成本；第四是「精簡上下文」，在任務切換時減少無效 Token 消耗，並限制不必要的工具調用；第五是「可視化透明度」，讓工程師清晰看到自身使用情況，但不通過限制來壓制使用。 Brian Armstrong 表示，目標不是抑制 AI 使用，而是構建能夠支撐指數級增長的基礎設施。實踐結果顯示，在 Token 使用持續增長的情況下，整體 AI 支出已接近減半。

▌AI原生區塊鏈開發框架Canopy完成850萬美元種子輪融資

AI原生區塊鏈開發框架Canopy宣布完成850萬美元種子輪融資，Arrington Capital、Fenbushi Capital、Borderless Capital 和 SNZ Capital等參投，新資金將用於支持其主網上線、擴充工程團隊，並持續推進AI原生開發工具與開發者體驗建設，將複雜的去中心化應用開發壓縮為可讀代碼，使開發者與AI編程助手能夠快速生成完整應用。

▌Securitize借殼上市預計融資4億美元，擬7月2日登錄紐交所

6月26日，代幣化公司 Securitize 與 Cantor Equity Partners II 宣布，本次合併借殼上市預計融資 4 億美元，該交易尚需 6 月 29 日股東特別大會批准，預計 7 月 1 日正式完成交割，合併後公司將以 Securitize Corp. 為主體，於 7 月 2 日在紐交所掛牌交易，股票代碼「SECZ」。 Securitize 是目前全球最大的真實世界資產代幣化平台，截至 2026 年 6 月管理資產超 40 億美元，合作方包括阿波羅、貝萊德、紐約梅隆銀行、Hamilton Lane、KKR 及 VanEck 等頂級資管機構。公司在美國通過 SEC 註冊經紀交易商營運另類交易系統，在歐洲經歐盟 DLT 試點制度授權營運交易與結算系統，是唯一同時在美歐持有受監管數字證券基礎設施牌照的公司。

▌Aave創始人：正通過證券借貸業務，將市場從加密資產擴展至所有資產類別

6月26日，Aave創始人Stani表示，Aave正通過證券抵押借貸業務，將市場從加密資產擴展至所有資產類別。Robinhood、嘉信理財等券商通常自留50%至85%的股票借貸費用，僅小部分返還用戶；全球證券借貸市場規模約4.6兆美元，年收入約350億美元，多被券商獲取。而代幣化股票可通過AaveV4將完整借貸收益直接返還用戶，並具備實時透明、動態定價、無再抵押及無中間抽成等優勢。

▌X 正式在美國推出 X Money 服務

6月26日，X 已正式在美國推出 X Money 服務。初期僅限部分 Premium+ 用戶參與，X 將在收集用戶反饋並完善平台後，面向更廣泛的用戶群體開放。用戶現在可以直接在 X 平台上收發款項，該服務由 Visa 提供支持，並與用戶的借記卡和銀行帳戶關聯。X用戶Corey通過X Money直接給世界首富馬斯克發送了25美元，截圖顯示的支付回執會顯示支付對象、支付時間、支付金額、支付狀態、餘額、交易ID。 此前馬斯克曾表示，X Money早期公眾訪問版將於4月上線。據悉，X 已獲得美國數十個州的匯款牌照。此次發布是馬斯克將 X 打造成集社交媒體、支付、銀行和電商於一體的「萬能應用」願景的重要一步。

▌預測市場平台Polymarket年化營收突破10億美元

6月26日電，據報導，預測市場平台Polymarket年化營收突破10億美元，其美國平台日均交易量從5000萬美元增至2億美元。（新浪財經）

加密貨幣

▌Michael Saylor再次發布比特幣Tracker資訊

6月28日，Strategy創始人Michael Saylor再次發布比特幣Tracker相關資訊。根據此前規律，Strategy總是在相關消息發布之後的第二天披露增持比特幣資訊。

▌F2Pool聯創王純再次增持4,950枚ETH，近期累計增持9.2萬枚ETH

6月28日，據Lookonchain監測，F2Pool聯創王純再次從Binance提取了4,950枚ETH，價值約774萬美元。自5月26日以來，王純地址已累計從Binance提取91,945枚ETH（約1.599億美元）以及973枚WBTC（約6072萬美元）。

▌分析師：比特幣衍生品槓桿尚未出清，反彈或面臨拋壓

6月28日，加密分析師Murphy發文表示，資金費為正，7日均值多頭向空頭每小時支付7.9萬美元，相比於6月17日更高了。說明永續合約里多頭始終是主動的一方，願意付溢價來維持和新開多單。相比於2月那次是價格跌，funding轉負，OI回落，三者一致。多頭被洗出去，是一次乾淨的去槓桿。這種結構往往對應階段性底部。 現在是價格跌，funding為正，OI不降反升，三者指向的是同一種行為：多頭一邊虧一邊加倉，新槓桿持續進場。 市場把6萬美元當做買點，說明群體判斷「這裡是底」，並且用槓桿表達這個判斷。問題在於，這種高OI加正費率加價格走弱的組合本身是脆弱的，這些不肯認輸的多頭很可能會成為後面強制平倉的燃料。 因此，衍生品這一側給的信號是槓桿還沒出清。而我們真正希望看到的是再來一次類似2月那種洗盤。否則反彈大機率會被「賣」。

▌摩根士丹利比特幣總持倉量突破4700枚

6月27日，據Arkham監測數據顯示，摩根士丹利再次 「逢低買入」，通過旗下現貨比特幣交易所交易基金MSBT增持總計143.312枚BTC，價值854萬美元，截至目前其比特幣總持倉量已達到4784枚，價值約合2.93億美元。

▌CZ：加密市場下跌由資金流向AI、地緣緊張局勢和四年周期等多因素共同導致

6月27日消息，Binance創始人CZ表示，加密市場2026年上半年大幅下跌沒有單一原因，地緣緊張局勢、投資者將資金轉向AI，以及典型的加密四年周期，可能共同導致比特幣和其他加密資產持續下跌。比特幣去年10月曾創下超過126,000美元的歷史高點，此後已下跌約50%。今年初比特幣開盤接近89,000美元，一度升至略高於96,000美元，隨後跌至約60,000美元附近。 從長期看，加密行業仍將繼續發展，金融科技需求會越來越多，因為交易數量將持續增加，因此其並不擔心行業本身或短期價格波動。其表示，AI等新興行業正在吸收來自加密行業的「熱錢」，但從長期看這可能是積極因素。談及預測市場，CZ表示，預測市場作為提供價格發現和流動性的工具快速增長，對公眾而言是好事。在監管方面，CZ表示，美國《數字資產市場清晰法案》（ClarityAct）等單獨法案屬於重要但偏戰術層面的事項，不會決定加密行業長期增長。其希望ClarityAct能夠通過，並認為若美國相關立法延遲，其他國家可能率先推進規則制定。CZ還表示，如果美國民主黨在中期選舉後重新控制國會兩院至少一院，可能會審查川普對加密行業的支持及其對加密高管的赦免。CZ表示其「沒有什麼可隱藏的」，若相關方尋求資訊，其願意配合提供。談及政治影響時，CZ稱其儘量遠離美國政治，但認為任何反加密人士現在都可能失去相當多選票。

重要經濟動態

▌下周重要數據預告：警惕「數據海嘯周」，非農數據已提前至7月2日公布

6月28日，下周重要數據預告如下： 周一17:00，歐元區6月工業/經濟景氣指數 周一22:30，美國6月達拉斯聯儲商業活動指數 周二22:00，美國5月JOLTs職位空缺；美國6月諮商會消費者信心指數 周三15:50-16:30，法國、德國、歐元區、英國6月製造業PMI終值 周三17:00，歐元區6月CPI年率/月率初值 周三20:15-22:00，美國6月ADP就業人數、美國6月標普全球製造業PMI終值、美國6月ISM製造業PMI、美國5月營建支出月率 周四17:00，歐元區5月失業率 周四20:30，美國6月失業率、美國6月季調後非農就業人口、美國至6月27日當周初請失業金人數、美國6月平均每小時工資年率/月率 周五15:50-16:30，法國、德國、歐元區、英國6月服務業PMI終值 全球金融市場將再次迎來美國勞動力市場核心數據風暴，包括JOLTS職位空缺報告和最為關鍵的非農就業報告。值得注意的是，由於7月4日美國獨立日假期，本次非農數據已提前至7月2日（周四）公布。在此之前，歐元區6月初步CPI通膨數據也將在周三發布。 在經歷此前一系列強勁就業數據後（目前非農三個月行動平均值已升至18.8萬人，創2024年第一季以來新高），聯準會多數決策層成員仍認為當前勞動力市場健康且並未對通膨構成顯著推動。除非即將公布的一系列就業數據集體出現大幅低於預期的斷崖式下修，否則難以動搖其緊縮立場，進而讓市場回吐升息預期。

▌美國再次打擊伊朗 錫里克地區傳出爆炸聲

6月28日，據伊朗伊斯蘭共和國廣播電視台稱，伊朗西南部錫里克地區傳出爆炸聲，爆炸與多枚炮彈擊中一座通信塔有關。美媒AXIOS網站稱，美國官員表示，因周六伊朗對一艘商業油輪的攻擊，美國軍方正在霍爾木茲海峽地區對伊朗目標進行打擊。這是自「美伊諒解備忘錄」簽署以來，美國軍方進行的第二輪空襲。

▌美伊緊張局勢升級之際，有油輪在霍爾木茲海峽遭襲

6月28日，據CNBC報導稱，周六，一艘位於霍爾木茲海峽的油輪遭到炮彈襲擊，這是美國與伊朗近期緊張局勢再度升級的最新表現，此前雙方曾達成一項臨時協議，旨在結束該地區的敵對行動。英國海事貿易行動中心表示，海峽內一艘船隻遭「不明飛行物」擊中，船體受損，但船員據報安然無恙。巴林周六也譴責伊朗的無人機襲擊，稱其為對其主權的「公然侵犯」。這些新襲擊事件發生之際，美國和伊朗本應正處於為期60天的停火談判中，雙方正就結束戰爭進行磋商。但兩國均指責對方違反了協議中的條款。

▌分析：散戶投資者似乎正將資金從黃金和比特幣轉向半導體股票

6月27日，據The Kobeissi Letter披露，散戶投資者似乎正將資金從黃金和比特幣轉向半導體股票。 自今年4月以來，美國黃金ETF和比特幣ETF累計凈流出約 120 億美元。與此同時，美國半導體ETF在同期累計吸引了約200億美元的資金凈流入。這一趨勢在5月中旬進一步加速，黃金和比特幣基金的資金流出規模擴大至此前的三倍以上。 與此同時，半導體ETF的資金流入規模則翻了一倍。 此外，美國最大的黃金ETF GLD自4月初以來累計下跌13%，而最大的比特幣現貨ETF IBIT同期也下跌12%。相比之下，半導體ETF SOXX和SMH同期分別上漲81%和60%。如今，散戶投資者對市場走勢的影響力正達到前所未有的水平。

▌伊朗外長：30天內海峽將由伊朗全面監督管理 任何干預將延遲重開

6月28日訊，據半島電視台報導，伊朗外長阿拉格齊在訪問伊拉剋期間表示，未來30天內霍爾木茲海峽完全由伊朗控制。他說，「我已向伊拉克外長通報了強加於伊朗的戰爭的最新結果，以及伊朗與美國簽署的諒解備忘錄的相關進展，」「在未來30天內，霍爾木茲海峽仍將由伊朗全面監督和管理，在所有障礙清除後，該水道的全部通行能力將得到恢復。這正是我們正在努力的方向。」「這一責任由伊朗承擔。在此方面不存在任何其他當事方或國家。這在諒解備忘錄中已有明確規定，任何干預或任何單方面行動都將導致局勢惡化，並延遲海峽的重新開放。」

來源：金色財經

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