A股資金面上演多空博弈 專家稱趨勢良好可積極做多

金融界網站訊 8月17日，滬指在資金面多空交織背景下微漲0.71％，收3993.67點，再度逼近4000點。

空方訊息是，央行7月末人民幣外匯占款為26.4萬億元，環比減少3080億元；金融機構7月末人民幣外匯占款28.9萬億元，環比下降2491億元，均創下了各自的歷史最大降幅，業內分析稱這表明資本外流速度在加快，而在8月份人民幣大幅貶值的背景下，資本外流的情況恐將更嚴重。外資的大量流出，也引發了業內對已經缺乏流動性的股市的擔憂。

世元金行高級研究員肖磊對金融界網站記者表示，從數據上看，外資的流出還是很明顯的，短期來看這對股市是利空。

而屬於多方訊息的中登公司7月統計月報顯示，7月份社保基金新開A股賬戶46個，期末A股賬戶310個，不僅終結了2014年8月以來，社保基金開戶數為零的歷史，而且創出了社保基金單月新開賬戶的歷史記錄。另外，QFII本月新開賬戶29個，前三個月的開戶數量分別為23個、12個、4個，截止7月底，共有926個A股賬戶。另外，有媒體報導稱，《基本養老保險基金投資管理辦法》在結束征求意見后，其修訂版已上報國務院。

一邊是外資的撤退，一邊是社保基金和QDII基金的不斷攻城略地以及瘋傳即將落地的養老金入市，資金面上演的多空博弈究竟如何影響A股？

“雖然外資確實在流出，但是因為外資本身占據的比例並不大，並且流出的同時，也有外資在不斷流入，所以，對股市的影響並不大”，肖磊表示。

肖磊對外資流入的信心一方面來自於其對中國經濟以及部分上市公司良好盈利狀況的長期看好。“與發達國家相比，中國經濟仍然處於中高速增長期，不少上市企業也能夠保持良好的盈利狀態，這是外資看好中國股市的最根本的原因所在，即使人民幣貶值會增加外資成本，但是股市上漲的幅度完全可以把這一點彌補回來，所以，中國股市對外資來說還是很有吸引力的”。

數據顯示，截止8月15日，在已經公布2015年半年報企業中的689家上市公司中，425家凈利潤實現增長，占已公布半年報公司總數的62％。

另一方面，肖磊認為，4000點會成為政府托市的底部。“7月份社保基金和救市資金的大量入市，使得政府必須要保證4000點這個底線。以美國為例，2008年納斯達克指數跌破8000點以后，美國政府也是果斷出手救市，因為納斯達克的8000點是其社保基金的盈虧線，現在的滬指的4000點與納斯達克8000點意義很接近，所以，股市繼續下跌的空間並不大”。

金融界愛投顧高級投顧王倫對后市的看法與肖磊一致，他對金融界網站記者表示：“股指今天悄悄完成了一次對壓力線的突破后回踩確認，目前走勢良好，積極做多就行了”。

王倫認為，社保資金的大批入市是滬指在4000點附近的企穩回升的主要原因。“在上周五證金公司宣布將部分股票轉讓給匯金后，滬指今天低開，然后能自發翻紅，就意味著市場已經完成了對國家隊逐步退市訊息的平穩過渡，這是一個很健康的信號”。

對投資者的版面，王倫分析稱，當前市場存在國企改革和中小市值優質股票兩大風口。“國企改革的風口並不好追，而且大部分已經漲幅過大，不建議追，可以關注一些追蹤中小市值股票的分級基金”。

分級基金的下折機制讓不少投資者在暴跌中損失慘重，但王倫認為，在當前行情已經趨於穩定的前提下，持有分級基金的收益會大於個股。王倫提醒投資者，可以選擇最新凈值在1塊錢以上、偏向於中小市值的分級基金，如150019銀華銳進、150195互聯網B、150131醫藥B等。