美國傳統媒體遭拋售 付費流媒體成新寵

◎每經實習記者 黃修眉

美聯儲加息預期漸進，在市場對牛市會否終結的一片擔憂聲中，美國傳統媒體股上周遭遇重創，迪士尼、哥倫比亞廣播公司、21世紀福克斯等多家公司股票遭遇猛烈拋售，與此同時，付費數字流媒體奈飛公司股價卻大幅飆升。

在美國證券公司BTIG分析師裏琦·格林菲爾德看來，投資者對傳統與新興媒體的區別對待，明傳媒行業正在重新排序。

傳統媒體業績不佳

美國市場自金融危機后進入了長達六半年的牛市，媒體股一直佔據主導地位，從哥倫比亞廣播公司到時代華納有線電視公司，媒體股的漲幅每年都進入年內標普500指數前60名。

但投資者對傳統媒體行業的態度突然出現大轉折，這一切要從迪士尼股價大跌起。因迪士尼下調其有線電視網絡的盈利預估，公司股票連跌兩日，上周三（8月5日）盤中大跌9%，一天就蒸發了約190億美元市值。

拋售潮還擴散到了其他電視和出版股。哥倫比亞廣播公司、21世紀福克斯和全球第三大傳媒公司維亞康姆的季報顯示，幾家公司的美國市場廣告收入均有所縮減，並且均通過股票回購支撐利潤。《每日經濟新聞》記者注意到，受此影響，上周四（8月6日），維亞康姆股價下跌14%，遭遇2008年10月以來最大單日跌幅；時代華納股價重挫8.5%；21世紀福克斯股價在二季報公佈前下跌6.7%；營收不及預期的DiscoveryCommunications股價跌幅更是達到12%。

這對整個傳媒行業，特別是有線電視而言，無疑是一個壞消息。由於股價大跌，8月5、6日，僅迪士尼、時代華納、21世紀福克斯、哥倫比亞公司及有線電視公司康卡斯特5家公司的市值就縮水500億美元。追蹤15家公司的標普500媒體指數兩天之內下跌8.2%，創2008年以來最大跌幅，抹去2015年以來的全部漲幅。

奈飛年內上漲近150%

隨多家媒體公司股價下跌，市場開始對有線電視行業前景重新權衡。“媒體股全軍覆沒，看來投資人不惜代價，割肉也要逃出該板塊”，裏昂證券分析師瓦西裏·卡拉謝夫表示。

值得注意的是，上周媒體板塊的暴跌，或將成為投資熱點向新興數字流媒體轉變的分水嶺。《每日經濟新聞》記者注意到，就在傳統媒體行業遭猛烈拋售之時，8月4日，全球最大流媒體播放服務商奈飛股價大漲7.63%，並在此后兩日繼續上漲，漲幅分別為2.11%與2.21%。截至8月6日收盤，奈飛股價已漲至126.45美元的拆股后最高價。

作為全球最大的在視頻訂服務提供商，奈飛從2011年7月起將流媒體服務拆分，用戶每月支付7.99美元的租金單獨訂純流媒體服務。2012年，奈飛訂用戶數激增，股價也從那時開始飆升，市值從2012年的逾400億美元增長了8倍。

受訂用戶數量迅速增長消息刺激，奈飛股價今年上半年錄得92.31%的漲幅，年初至今已累計上漲近150%，為標普500指數表現最佳的公司。如果把時間拉長，近3年來奈飛的股價累計漲幅達到1000%。正是由於股價走高，奈飛於今年7月14日實施了1:7的拆股計劃，拆股前收盤價為702.6美元。

無獨有偶，美國另一家流媒體公司、無線網絡電台潘多拉網絡電台的股價此前表現持續低迷，到7月中旬時一度跌至13.3美元，但如今已回升到17.95美元，半個月內漲幅超30%。