比特幣當前可能被低估的三大原因

來源：Bitcoin Magazine Pro，編譯：Shaw 金色財經

價格走勢

比特幣本周初在 69,000 美元區間窄幅震盪，隨後在川普宣布美國與伊朗達成為期兩周的停火協議後，飆升至 72,700 美元。這一波行情引發了近 6 億美元的空頭清算。

不過比特幣未能繼續沖高，而美伊談判破裂也導致其隨後回落至 70,785 美元。該價位較一周前仍上漲了 2.22%。

圖1：過去一周的價格走勢

放眼全局，比特幣仍處於我們早在 2 月份就指出的區間內。

本周早些時候比特幣未能突破該區間，這對多頭而言並非好信號。不過，如果比特幣能夠成功突破，初步目標將看向 200 日均線，目前該均線87,500 美元處呈下行趨勢。

圖2：BTC在價格區間頂部遭到拒絕

比特幣當前或被低估的三個理由

在上個月報告中，分析師Philip Swift闡述了他對比特幣所處周期位置的觀點。下文我們從該分析中提取了部分數據，說明比特幣當前為何可能處於被低估狀態。

下面我們來看比特幣當前或被低估的三大理由：

1. 衍生品市場趨於健康

圖3：資金費率

近幾周資金費率持續為負，處於 2022 至 2023 年熊市低點以來罕見的水平。上圖中的紅色柱形便反映了這一情況。

這表明衍生品交易者正在布局，押注價格進一步下跌。從歷史走勢來看，這類現象通常出現在市場底部附近。

通俗來講，大量押註上漲的過剩槓桿資金已被市場清理出局。這讓市場的運行基礎變得更加穩定。

如果這一環境持續，將降低價格大幅跳水的風險，反而為更可持續的反彈創造條件。對當前的比特幣而言，這無疑是一個重大利多信號。

2. 機構持續吸籌

圖4：BTC財庫追蹤器

Saylor近乎痴迷地持續買入比特幣。Strategy 這家上市公司的比特幣持倉量仍在不斷攀升，將其他所有機構遠遠甩在身後。

這在短期內構成了穩定的結構性需求來源，近幾周 Strategy 買入的比特幣數量超過了所有 ETF 的總和。

只要 Strategy 的 STRC 產品保持成功，預計塞勒就會繼續增持更多比特幣。

我們完全有理由預計，Strategy會在今年某個時候持有超過100萬枚比特幣。目前該公司持有766,970枚比特幣。

3. 估值正變得極具吸引力

圖5：BTC投資者工具（2年行動平均線乘數）

從估值角度來看，比特幣目前正處於歷史上具備強勁長期投資機會的價格區間，其價格已低於 2 年行動平均線（上圖中的綠線）。這是一個人們日後回望時會感嘆 「真希望當時以這個價格買入比特幣」 的位置。

當前市場環境或許充滿不確定性，但數據顯示，更積極的局面正在形成。

• 槓桿資金已完成出清

• 結構性需求依然強勁

• 估值水平處於歷史低位

綜合來看，這些因素表明，相較於其長期發展軌跡，比特幣當前市場價格可能被低估。

來源：金色財經

發佈者對本文章的內容承擔全部責任
在投資加密貨幣前，請務必深入研究，理解相關風險，並謹慎評估自己的風險承受能力。不要因為短期高回報的誘惑而忽視潛在的重大損失。