Compass Point has downgraded Circle to a "Sell" rating and lowered the target price to $77.

BlockBeats 消息，4 月 11 日，据 Barrons 报道，Compass Point 分析师在周四的一份报告中将 Circle 评级从「中性」下调至「卖出」，并将目标价从 79 美元小幅下调至 77 美元。报告指出，尽管该公司旗舰美元挂钩代币 USDC 的供应量近几个月来保持稳定，但增长主要来自利润率较低的领域。

分析指出，自 2 月初以来，USDC 供应增长中近 80% 来自 Sky、Binance 和 Ethena 等平台。这些平台与 Circle 有分销协议，但会分走 USDC 储备利息收入的一部分，从而压缩公司收益。相比之下，Circle 对未在这些平台流通的「链下」USDC 持有量拥有更高利润率。这意味着投资者可能在 5 月末或 6 月初发布的一季度财报中面临不利结果。分析师 Ed Engel 表示：「CRCL 的一季度业績可能不及市場逐步上升的預期。」Compass Point 預計 Circle 一季度 EBITDA 將環比下降 19%，並將其 2027 財年 EBITDA 預期下調至低於市場一致預期約 20%。

不過，如果加密市場整體上漲，Circle 的前景可能改善。雖然 USDC 與美元挂鉤，但鏈上活動增加將推動穩定幣流通量上升，從而提升高利潤平台的使用規模。目前華爾街整體對 Circle 仍偏樂觀。在接受 FactSet 調查的 27 位分析師中，48% 給予「買入」評級，44% 為「持有」，平均目標價為 131.29 美元。

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